Mit dem vorliegenden Lagebericht wird der Konsolidierte Jahresabschluss der Genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken ergänzt.

Die Genossenschaftliche FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken umfasst als konsolidierte Einheiten neben 875 Genossenschaftsbanken (Vorjahr: 915) den DZ BANK Konzern, die Münchener Hypothekenbank eG sowie die Sicherungseinrichtung des BVR und die BVR Institutssicherung GmbH. Zu den einbezogenen Genossenschaftsbanken zählen auch die Deutsche Apotheker- und ärztebank eG, die Sparda-Banken, die PSD Banken und Sonderinstitute wie die BAG Bankaktiengesellschaft.

Die Genossenschaftsbanken sowie die Münchener Hypothekenbank eG stellen die rechtlich selbstständigen, gleich geordneten Mutterunternehmen der genossenschaftlichen FinanzGruppe dar, während die übrigen Institutsgruppen und Unternehmen als Tochterunternehmen einbezogen sind.

Die Wachstumsdynamik der deutschen Wirtschaft ließ im Jahr 2018 merklich nach. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt expandierte gegenüber dem Vorjahr um 1,4 Prozent, nachdem es 2017 noch um 2,2 Prozent gestiegen war.

Grund für die Wachstumsabschwächung waren sowohl nachfrageseitige als auch angebotsseitige Faktoren. Einerseits sahen sich die Unternehmen vermehrt angebotsseitigen Engpässen gegenübergestellt, vor allem bei Arbeitskräften und bei Vorleistungsgütern. Zudem beeinträchtigten Sonderfaktoren die Produktion, wie Streiks und eine schwere Grippewelle im Frühjahr sowie ein Pkw-Zulassungsstau (infolge von Problemen mit dem neuen Abgastestverfahren WLTP), der die gesamtwirtschaftliche Produktion in der zweiten Jahreshälfte erheblich belastete. Andererseits verlor der Welthandel im Vergleich zum Vorjahr etwas an Schwung, was sich nachfrageseitig dämpfend auswirkte.

Ursache für die schwächere Gangart des Welthandels war insbesondere, dass die globale Konjunkturentwicklung ihren Höhepunkt überschritten hatte und sich das handelspolitische Klima verschlechterte. Letzteres lag in erster Linie an der Handelspolitik der US-Regierung. So belegte US-Präsident Donald Trump schrittweise den Import von verschiedenen Produkten wie Stahl und Aluminium mit neuen Zöllen. In Reaktion darauf führten die betroffenen Handelspartner, hier vor allem China, aber auch die europäischen Staaten, Gegenzölle ein. Dennoch wurde das Wirtschaftswachstum hierzulande nur wenig durch die Handelskonflikte beeinträchtigt, nicht zuletzt, weil die Binnennachfrage nach wie vor robust expandierte.

So erhöhten sich die Ausrüstungsinvestitionen weiter, befördert durch die gestiegene Auslastung der Produktionskapazitäten und die noch immer ausgesprochen günstigen Finanzierungsbedingungen. Bei den Bauinvestitionen hielt das Wachstum ebenfalls an, obgleich sich Arbeitskräfteengpässe immer deutlicher zeigten.

Geschäftsentwicklung

In einem durch die langjährige Niedrigzinspolitik der EZB herbeigeführten und weiterhin intensiven Wettbewerb sowie einem von anspruchsvoller Regulatorik beeinflussten schwierigen Marktumfeld konnte sich die Genossenschaftliche FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken auch im Geschäftsjahr 2018 erfolgreich behaupten. Mit einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 7.771 Millionen Euro hat die genossenschaftliche FinanzGruppe den anspruchsvollen Vorjahreswert von 8.916 Millionen Euro nicht erreicht. Dennoch hat sich das regional verankerte sowie wert- und kundenorientierte Geschäftsmodell der genossenschaftlichen FinanzGruppe in einem anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfeld erneut als robust und zuverlässig erwiesen. Denn insbesondere in ihrem operativen Kerngeschäft konnte die genossenschaftliche FinanzGruppe ein sehr stabiles Ergebnis auf Vorjahresniveau erwirtschaften. Der Rückgang ist größtenteils auf die Verwerfungen der Kapitalmärkte Ende 2018 und die damit einhergehenden Kursrückgänge im Wertpapierbereich zurückzuführen.

Im Kreditgeschäft mit Privat- und Firmenkunden konnten die Genossenschaftsbanken im Geschäftsjahr ein kräftiges und stabiles Wachstum erzielen. Insgesamt legte das Kreditgeschäft mit Privat- und Firmenkunden um 5,5 Prozent zu und lag damit nur leicht unter der Zuwachsrate des vergangenen Geschäftsjahres in Höhe von 5,6 Prozent. Hauptwachstumstreiber für diesen anhaltend positiven Trend im Kreditgeschäft war abermals die rege Nachfrage der Kunden nach langfristigen Wohnungsbaukrediten, die durch die niedrigen Kreditzinsen, die Einkommenszuwächse der Haushalte sowie durch die positive Entwicklung am Arbeitsmarkt unterstützt wurde. Der Marktanteil im Geschäft mit Privatkunden konnte im Vergleich zum Vorjahr erneut leicht gesteigert werden. Auch im Geschäft mit Firmenkunden nahm der Marktanteil leicht zu. Auch die Einlagenseite der genossenschaftlichen FinanzGruppe verzeichnete erneut ein stabiles und granulares Wachstum, das zur Refinanzierung des wachsenden Kreditgeschäfts der genossenschaftlichen FinanzGruppe beitrug.

Das Eigenkapital erhöhte sich um 3,2 Prozent und unterstreicht mit einem Wert von 107,7 Milliarden Euro (Vorjahr: 104,4 Milliarden Euro)

Das Handelsergebnis der genossenschaftlichen FinanzGruppe reduzierte sich auf 461 Millionen Euro. Gegenüber dem Vorjahreswert in Höhe von 709 Millionen Euro ist es eine Reduzierung um 248 Millionen Euro. Die Veränderung ist im Wesentlichen auf die Entwicklung des Handelsergebnisses im DZ BANK Konzern zurückzuführen.

Das Ergebnis aus Finanzanlagen verringerte sich im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreswert deutlich auf –913 Millionen Euro (Vorjahr: –144 Millionen Euro). Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus höheren Kursabschreibungen auf Wertpapiere als im Vergleichszeitraum des Vorjahres.

Die im Geschäftsjahr erstmals in Anlehnung an IFRS 9 ermittelte Risikovorsorge zeigt eine Nettozuführung in Höhe von –151 Millionen Euro (Vorjahr: –576 Millionen Euro).

Das Sonstige Bewertungsergebnis aus Finanzinstrumenten reduzierte sich von 289 Millionen Euro im Vorjahr auf –122 Millionen Euro im Geschäftsjahr. Der Rückgang resultiert maßgeblich aus der Ausweitung der Credit Spreads. Demgegenüber waren im Vorjahr Einengungen dieser Credit Spreads zu verzeichnen.

Das Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft verringerte sich im Geschäftsjahr um 32,7 Prozent auf 863 Millionen Euro (Vorjahr: 1.283 Millionen Euro) und beinhaltet die Verdienten Beiträge aus dem Versicherungsgeschäft, das Ergebnis aus Kapitalanlagen und sonstige Ergebnis der Versicherungsunternehmen, die Versicherungsleistungen sowie die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb. Diese Ergebnisveränderung resultiert aus einem deutlichen Rückgang des Ergebnisses aus Kapitalanlagen und sonstigen Ergebnisses der Versicherungsunternehmen.

Trotz des gesetzten Ziels die Verwaltungsaufwendungen zu reduzieren, erhöhten sich diese im Geschäftsjahr leicht um 1,1 Prozent oder um –195 Millionen Euro von –17.884 Millionen Euro auf –18.079 Millionen Euro. Der Großteil der Verwal-tungsaufwendungen entfällt mit einem Betrag von –10.076 Millionen Euro (Vorjahr: –10.137 Millionen Euro) auf Personalaufwendungen und mit einem Betrag von –7.011 Millionen Euro (Vorjahr: –6.793 Millionen Euro) auf Sachaufwendungen.

Die Handelsaktiva reduzierten sich im Geschäftsjahr um 0,6 Milliarden Euro beziehungsweise um 1,6 Prozent auf 37,5 Milliarden Euro (Vorjahr: 38,1 Milliarden Euro). Die Verringerung der Handelsaktiva resultierte im Wesentlichen aus einem Rückgang der positiven Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumenten um 1,5 Milliarden Euro, der Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapiere um 0,4 Milliarden Euro sowie der Forderungen um 0,5 Milliarden Euro. Demgegenüber erhöhten sich die Bestände an Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren um 19,7 Prozent oder um 1,8 Milliarden Euro auf 10,8 Milliarden Euro.

Im Geschäftsjahr 2018 reduzierten sich die Finanzanlagen deutlich um 4,6 Milliarden Euro auf 239,1 Milliarden Euro (Vorjahr: 243,7 Milliarden Euro). Ursächlich hierfür waren im Wesentlichen ein um 5,0 Milliarden Euro geringerer Bestand an Wertpapieren. Demgegenüber stand eine leichte Erhöhung der Beteiligungen. Die Kapitalanlagen der Versicherung haben sich im Geschäftsjahr um 4,4 Milliarden Euro erhöht. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der Erhöhung der festverzinslichen Wertpapiere um 4,0 Milliarden Euro sowie der Namensschuldverschreibungen um 0,3 Milliarden Euro.

Auf der Passivseite wuchsen die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden nochmals deutlich von 801,0 Milliarden Euro im Vorjahr auf 842,4 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2018. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich ebenfalls um 5,5 Prozent auf 119,3 Milliarden Euro (Vorjahr: 113,1 Milliarden Euro).

Die Handelspassiva erhöhten sich um 5,7 Milliarden Euro oder um 15,5 Prozent auf 42,5 Milliarden Euro (Vorjahr: 36,8 Milliarden Euro). Diese Erhöhung resultiert im Wesentlichen aus der Steigerung der begebenen Schuldverschreibungen und andere verbriefte Verbindlichkeiten um 55,4 Prozent auf 20,3 Milliarden Euro (Vorjahr: 13,0 Milliarden Euro). Demgegenüber reduzierten sich innerhalb der Handelspassiva die negativen Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumenten um 0,7 Milliarden Euro auf 16,1 Milliarden Euro sowie die Verbindlichkeiten um 1,3 Milliarden Euro auf 5,0 Milliarden Euro.

Auch im Geschäftsjahr 2018 präsentierte sich das Eigenkapital der genossenschaftlichen FinanzGruppe als robust. Es erhöhte sich um 3,2 Prozent auf 107,7 Milliarden Euro (Vorjahr: 104,4 Milliarden Euro), im Wesentlichen aufgrund der Stärkung der Rücklagen aus dem im Geschäftsjahr erzielten Ergebnis. Dieses Wachstum stärkt die genossenschaftliche FinanzGruppe und ermöglicht Spielräume für weiteres Kreditwachstum und Investitionen in die Zukunft.

Kapitalausstattung und aufsichtsrechtliche Kennzahlen

Die Angaben zu den Eigenmitteln beziehungsweise Eigenmittelanforderungen beruhen auf den Ergebnissen der Erweiterten Zusammenfassungsrechnung (EZR) nach Artikel 49 Absatz 3 CRR (Capital Requirements Regulation) in Verbindung mit Artikel 113 Absatz 7 CRR.

Die im Rahmen der EZR durchgeführte Kapitalkonsolidierung zeigt, dass die konsolidierten Eigenmittel weit überwiegend aus Eigenmitteln der Genossenschaftsbanken bestehen. Eigenmittelzuwächse ergeben sich vor allem durch die von Genossenschaftsbanken und Verbundinstituten erzielten Gewinne.

Die Geschäftssegmente „Privatkunden und Mittelstand“ sowie „Zentralbank und Großkunden“ hatten vormals die Bezeichnungen „Retail“ beziehungsweise „Bank“ und wurden umbenannt. Die inhaltliche Zusammensetzung hat sich nicht geändert.

Geschäftssegment Privatkunden und Mittelstand (Vorjahr: „Retail“)

Der Zinsüberschuss des Geschäftssegments Privatkunden und Mittelstand hat sich im Geschäftsjahr mit einem Wert von 16.321 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahr mit einem Betrag von 16.489 Millionen Euro erneut vermindert. Die anhaltend negativen Effekte der Niedrigzinspolitik der EZB konnten im Geschäftssegment Privatkunden und Mittelstand nur teilweise durch Volumenausweitungen kompensiert werden. Das Kreditvolumen aus dem Währungskreditgeschäft „LuxCredit“ bewegt sich im Geschäftsjahr nahezu auf dem Niveau des Vorjahres. Der Zinsüberschuss im Ratenkreditgeschäft konnte aufgrund einer hohen Anschaffungs- und Finanzierungsneigung der Verbraucher, die wiederum durch eine stabile Inlandskonjunktur mit niedrigen Zinsen und steigenden Reallöhnen begünstigt wurde, erneut gesteigert werden.

Der Provisionsüberschuss erhöhte sich spürbar von 6.646 Millionen Euro im Vorjahr auf 6.918 Millionen Euro im Geschäftsjahr. Der Provisionsüberschuss im Segment Privatkunden und Mittelstand ist auch im Geschäftsjahr wesentlich von den erzielten Erträgen aus dem Zahlungsverkehr sowie der hohen Kundennachfrage im Wertpapier- und Fondsgeschäft beeinflusst. Als Ergänzung ihrer zinslastigen Geldanlagen zieht es private Anleger aufgrund der anhaltenden Niedrigzinsphase vermehrt in Anlageprodukte mit Substanz- und Sachwerten. Ein wesentlicher Treiber für die Erhöhung des Provisionsüberschusses im Geschäftssegment Privatkunden und Mittelstand war der mit den durchschnittlichen Assets under Management erzielte volumenabhängige Ergebnisbeitrag. Die Erträge aus erfolgsabhängiger Verwaltungsvergütung sowie die Erträge aus Transaktionsvergütung bei den Immobilienfonds konnten im Geschäftsjahr jedoch nicht an das Niveau des Vorjahres anknüpfen. Der Ergebnisbeitrag aus dem Fondsdienstleistungsgeschäft hat sich gegenüber dem Vorjahr ebenfalls leicht erhöht, wohingegen die verwalteten Anlagemittel von vermögenden Privatkunden im Geschäftsjahr leicht rückläufig waren.

Das Konsolidierte Ergebnis vor Steuern des Geschäftssegments Privatkunden und Mittelstand reduzierte sich aufgrund der zuvor dargestellten Einflussfaktoren von 8.088 Millionen Euro im Vorjahr auf 6.208 Millionen Euro im Geschäftsjahr. Damit einhergehend erhöhte sich die Aufwand-Ertrags-Relation um 2,6 Prozentpunkte auf 68,2 Prozent (Vorjahr: 65,6 Prozent).

Geschäftssegment Zentralbank und Großkunden (Vorjahr: „Bank“)

Der Zinsüberschuss im Geschäftssegment Zentralbank und Großkunden reduzierte sich im Geschäftsjahr erneut um 154 Millionen Euro auf 1.371 Millionen Euro (Vorjahr: 1.525 Millionen Euro).

Im Firmenkundengeschäft konnte die genossenschaftliche FinanzGruppe den seit Jahren andauernden Wirtschaftsaufschwung begleiten. Das Bestandswachstum lag hierbei in den vergangenen Jahren stets deutlich über dem Zuwachs des Gesamtmarkts, wodurch der Marktanteil im Kreditgeschäft mit Firmenkunden deutlich erhöht werden konnte. Auch wenn sich das Wirtschaftswachstum im Geschäftsjahr verringert hat, erweist sich die deutsche Wirtschaft nach wie vor als robust und trägt somit wesentlich zum Zinsüberschuss im Segment Zentralbank und Großkunden bei. Gleichzeitig bleibt der Druck auf die Kreditmargen aufgrund des immer schwierigeren Wettbewerbsumfelds. Dabei erfordern sowohl die Digitalisierung als auch das sich verändernde Kundenverhalten einen erhöhten Innovations- und Optimierungsbedarf im Firmenkundengeschäft. Die solide Kapital- und Liquidationssituation der Mehrheit der Mittelstandsunternehmen erlauben ihnen ihre Investitionen aus dem Cashflow oder aus den eigenen Rücklagen heraus zu finanzieren, anstatt auf Kreditfinanzierungen zurückzugreifen.

Im Bereich des Geld- und Kapitalmarktgeschäfts verringerte sich der Zinsüberschuss im Zusammenhang mit einem Bestandsabbau als Folge der Verringerung der Duration von Eigenanlagen ebenfalls. Die Belastung aus Nachrangmitteln verringerte sich aufgrund des Rückgangs der entsprechenden Passivgeschäfte.

und lag damit um –218 Millionen Euro unter dem Vergleichswert des Vorjahres in Höhe von 485 Millionen Euro. Der Rückgang im Handelsergebnis resultiert im Wesentlichen aus marktpreisinduzierten Bewertungsaufwendungen, insbesondere auf spreadinduzierte Bewertungsverluste im Zins- und Bonitätshandel.

Einen maßgeblichen Einfluss auf die Entwicklung der Kapitalmärkte im Geschäftsjahr hatte die oben genannte Fortführung der geldpolitischen Maßnahmen der EZB (Quantitative Easing) sowie die bereits erwähnten vier Leitzinserhöhungen durch die USNotenbank Fed. Insbesondere die im Geschäftsjahr festzustellende Abschwächung des wirtschaftlichen Wachstums in Deutschland und der Eurozone, weitreichende Änderungen im geopolitischen Umfeld sowie die Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China wirkten sich hierbei nachteilig auf die exportabhängige Wirtschaft aus und sorgten für eine deutlich ausgeprägtere Volatilität der Kursverläufe an den Aktienmärkten.

Das Ergebnis aus Finanzanlagen erhöhte sich von –17 Millionen Euro im Vorjahr auf 195 Millionen Euro im Geschäftsjahr bedingt durch Erträge aus der Veräußerung von Wertpapieren des Liquiditätspools. Demgegenüber stehen Aufwendungen durch die Auflösung von Sicherungsbeziehungen aus dem Portfolio Fair Value Hedge Accounting.

Im Bereich der Transportfinanzierung war das Ergebnis aus Finanzanlagen des Vorjahres vor allem durch Abschreibungen auf die Buchwerte von nach der At-Equity-Methode bewerteten Unternehmen beeinflusst. Das Ergebnis des Geschäftsjahres beinhaltet im Wesentlichen Erlöse aus dem Verkauf einer At Equity bewerteten Beteiligung.

Die im Geschäftsjahr erstmals nach IFRS 9 ermittelte Risikovorsorge verringerte sich im Segment Zentralbank und Großkunden von –693 Millionen Euro im Vorjahr auf 70 Millionen Euro im Geschäftsjahr. Die positive Entwicklung resultierte im Wesentlichen aus Ratingverbesserungen von Kreditnehmern und erfolgreichen Restrukturierungen und Sanierungen sowie einem insgesamt geringeren Risikovorsorgebedarf im Bereich der Transportfinanzierung.

Das Sonstige Bewertungsergebnis aus Finanzinstrumenten verringerte sich marktbedingt auf –79 Millionen Euro (Vorjahr: –10 Millionen Euro). Ursächlich für die Veränderung des Sonstigen Bewertungsergebnisses

Das hohe Preisniveau für Immobilienobjekte an den Topstandorten veranlasste inländische Investoren auch in Objekte an Standorten abseits der Metropolen zu investieren. Der höhere Anlagedruck der Investoren aus dem In- und Ausland führte im Geschäftsjahr bei einem in den vergangenen Jahren gestiegenen Wettbewerb zu einem weiteren Preisanstieg für gewerbliche Immobilien sowie auch auf dem gewerblichen Wohninvestmentmarkt. Durch gestiegene Steuereinnahmen bei den Kommunen konnte auch der Bereich der öffentlichen Kunden im Geschäftsjahr zulegen.

Das im Geschäftssegment Immobilien traditionell negative Provisionsergebnis verbesserte sich im Geschäftsjahr aufgrund des Rückgangs der nicht direkt dem Abschluss eines Bausparvertrags zuzuordnenden Provisionen um 12 Millionen Euro auf –110 Millionen Euro (Vorjahr: –122 Millionen Euro). Die beachtliche Dynamik im Bausparen und im Baufinanzierungsgeschäft verdeutlicht einmal mehr die ausgeprägte Präferenz der deutschen Bundesbürger für die selbst genutzte Immobilie als Instrument der privaten Altersvorsorge.

Das Ergebnis aus Finanzanlagen reduzierte sich im Geschäftssegment Immobilien um 19 Millionen Euro auf 6 Millionen Euro (Vorjahr: 25 Millionen Euro). Das Ergebnis aus Finanzanlagen gliedert sich in das Ergebnis aus Wertpapieren sowie in das Ergebnis aus Anteilen an Tochterunternehmen und Beteiligungen.

Die Risikovorsorge des Geschäftssegments Immobilien reduzierte sich mit einem jeweils positiven Saldo von 12 Millionen Euro im Vorjahr auf 2 Millionen Euro im Geschäftsjahr.

Das Sonstige Bewertungsergebnis aus Finanzinstrumenten im Segment Immobilien lag im Geschäftsjahr mit einem Saldo von –16 Millionen Euro deutlich unter dem Vergleichswert des Vorjahres (Vorjahr: 292 Millionen Euro). Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus einer Ausweitung der Credit Spreads für Anleihen aus den Peripheriestaaten des Euroraums im Hypothekenbankgeschäft, denen im Vorjahr eine Einengung der Credit Spreads gegenüberstand.

Die Verwaltungsaufwendungen erhöhten sich im Geschäftsjahr auf –885 Millionen Euro (Vorjahr: –804 Millionen Euro). Ursächlich für den Anstieg der Verwaltungsaufwendungen waren im Wesentlichen Mehraufwendungen für Beratungs- und IT-Kosten im Rahmen strategischer Projekte und Maßnahmen zur Weiterentwicklung des Segments Immobilien.

Das Geschäft in Europa entwickelte sich insgesamt positiv. Insbesondere im Vereinigten Königreich wurde ein starkes Wachstum erreicht. Ebenso verzeichnete die Region Asien einen erfreulichen Geschäftsverlauf, während sich für die anderen Regionen ein Beitragsrückgang ergab.

Das Ergebnis aus Kapitalanlagen und sonstige Ergebnis der Versicherungsunternehmen verminderte sich um 62,0 Prozent auf 1.342 Millionen Euro (Vorjahr: 3.531 Millionen Euro). Das langfristige Zinsniveau lag zum Ende des Berichtsjahres leicht unter dem Niveau des entsprechenden Vorjahreswerts. Gleichzeitig wirkten sich deutliche Spreadausweitungen in den verzinslichen Wertpapieren während des Berichtsjahres ergebnisschmälernd aus. Die für die R+V relevanten Aktienmärkte waren durch eine im Verlauf des Geschäftsjahres schwächere Performance als im Vergleichszeitraum des Vorjahres gekennzeichnet. Die Entwicklung des Euros gegenüber verschiedenen Währungen verlief im Berichtsjahr insgesamt merklich günstiger als im Vorjahr.

Insgesamt resultierte aus diesen Entwicklungen im Berichtsjahr im Wesentlichen ein um –1.695 Millionen Euro auf –1.297 Millionen Euro (Vorjahr: 398 Millionen Euro) vermindertes nicht realisiertes Ergebnis, ein um –1.195 Millionen Euro auf –21 Millionen Euro (Vorjahr: 1.174 Millionen Euro) verringerter Ergebnisbeitrag aus Abgängen von Finanzanlagen sowie ein um –121 Millionen Euro auf 2.346 Millionen Euro (Vorjahr: 2.467 Millionen Euro) geringeres laufendes Ergebnis. Gegenläufig wurden ein um 838 Millionen Euro auf 181 Millionen Euro (Vorjahr: –657 Millionen Euro) deutlich erhöhtes Währungsergebnis sowie ein um 91 Millionen Euro auf –50 Millionen Euro (Vorjahr: –141 Millionen Euro) verbesserter Saldo aus Zu- und Abschreibungen erzielt.

Die Veränderung des Kapitalanlageergebnisses hatte mit Blick auf die Berücksichtigung von Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen insbesondere im Geschäftsbereich Leben/Kranken sowie der Ansprüche der Versicherungsnehmer im fondsgebundenen Lebensversicherungsgeschäft auch Einfluss auf den nachfolgend dargestellten Posten Versicherungsleistungen.

Die Versicherungsleistungen (netto) in Höhe von –14.208 Millionen Euro veränderten sich um –7,2 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert

Die Finanzwirtschaft steht durch tiefgreifende Umfeldveränderungen vor großen Herausforderungen. Insbesondere die Transformation in die digitale Welt, veränderte Kundenerwartungen sowie der Übergang in die Informationsgesellschaft mit dem Postulat des „lebenslangen Lernens“ stellen neue Anforderungen an Mitarbeiter und Führungskräfte auch in der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Zudem ändern sich in allen Altersgruppen die Erwartungen der Mitarbeiter an ihr unmittelbares Arbeitsumfeld.

Als Erfolgsfaktor für die digitale Transformation wird zunehmend erkannt, dass die Umsetzung technischer Neuerungen mit einem grundlegenden Kulturwandel in den einzelnen Häusern einhergeht. Dieser Kulturwandel setzt bei der breiten Nutzung digitaler Medien an, umfasst die interne Kommunikation und erfordert auch einen neuen, angepassten Führungsansatz sowie eine vermehrte Flexibilisierung von Arbeitszeit und -ort. Das Banking der Zukunft in Genossenschaftsbanken wird personalseitig durch eine breite Kompetenz der Mitarbeiter und Führungskräfte rund um digitale Anwendungen, durch eine offene Haltung gegenüber den Chancen der digitalen Transformation sowie durch eine reflektierte Risikokultur im Umgang mit diesen neuen Themenfeldern geprägt sein. Eine hohe Veränderungsbereitschaft auf allen Ebenen sowie entsprechende organisatorische Rahmenbedingungen sind wesentlich für eine erfolgreiche Zukunftsausrichtung der einzelnen Bank.

In diesem Prozess werden die Genossenschaftsbanken durch umfassende Angebote und Leistungen der genossenschaftlichen Verbände, Akademien und Dienstleister unterstützt. Für Mitarbeiter, Führungskräfte und Vorstände bestehen passgenaue Entwicklungsmaßnahmen, die sie bei dem anstehenden Wandel begleiten.

Ebenso verändern sich die Anforderungen an die unmittelbare Personalarbeit in Genossenschaftsbanken. Neben der Erhöhung der Effizienz der Personalarbeit durch den gezielten Einsatz von IT-Tools steht insbesondere die Erhöhung der HR-Kompetenzen in der Personalfunktion sowie eine breitere Nutzung der Arbeitsteilung mit genossenschaftlichen HR-Dienstleistern in der FinanzGruppe im Fokus. Daher wurde im Berichtsjahr ein BVR-Projekt zur Personalarbeit der Zukunft aufgesetzt. Inhaltliche Zielsetzungen für das Projekt sind:

Sie betrug zum Ende des Jahres 6,3 Prozent (Vorjahr: 6,8 Prozent, siehe Abbildung Seite 30). Der Rückgang ist in Teilen auf eine zu geringe Anzahl qualifizierter Bewerber und auf eine vorausschauende Personalplanung hinsichtlich zukünftiger Übernahmemöglichkeiten zurückzuführen. Der Personalumbau zeigt sich auch in der Zahl der Beschäftigten, die im Berichtsjahr leicht von 179.598 auf 176.583 sank (siehe Abbildung Seite 28).

Die Ausbildung zur/zum Bankkauffrau/-mann macht aktuell rund 90 Prozent aller Ausbildungsverhältnisse in den Genossenschaftsbanken aus. Mit Blick auf den digitalen Wandel rücken zunehmend auch andere Berufsbilder in den Fokus der Personalplanung. Dazu zählen beispielsweise Kaufleute für Dialogmarketing und IT-Kaufleute und der im August 2018 gestartete neue Ausbildungsberuf „Kauffrau/-mann für E-Commerce“. Auch stieg im Berichtsjahr die Akademikerquote von 8,0 auf 8,4 Prozent (siehe Abbildung Seite 31). Bereits zum siebten Mal haben die Volksbanken und Raiffeisenbanken das Gütesiegel „Top 100 Arbeitgeber Deutschland” des trendence Absolventenbarometers erhalten. Die Absolventenbarometer-Studie befragte rund 14.000 examensnahe Studenten nach ihrem Wunscharbeitgeber und ihren Karrierezielen.

Der Gedanke der Nachhaltigkeit ist seit vielen Jahren ein Leitbild für politisches, wirtschaftliches und ökologisches Handeln. Eine der meistgebrauchten Definitionen des Nachhaltigkeitsbegriffs ist die Definition der Vereinten Nationen von 1987. In dieser heißt es sinngemäß: „Nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, die gewährt, dass künftige Generationen nicht schlechter gestellt sind, ihre Bedürfnisse zu befriedigen, als gegenwärtig lebende.“ Nachhaltigkeit wird laut dieser Definition als eine Entwicklung beschrieben, die sowohl auf die Gegenwart als auch die Zukunft ausgerichtet ist. Die genossenschaftliche FinanzGruppe fördert eine nachhaltige Entwicklung sowohl in ökonomischer, sozialer als auch ökologischer Hinsicht.

Eigentümer: Gemeinsam mehr erreichen

Das Identitätsprinzip unterscheidet die Genossenschaft von allen anderen Unternehmensrechtsformen. Ihre Mitglieder sind zugleich Eigentümer und Kunden. Mehr als die Hälfte ihrer Kunden haben sich dabei aktiv für eine Mitgliedschaft entschieden. 18,6 Millionen Mitglieder von Genossenschaftsbanken gibt es deutschlandweit. Mit dem genossenschaftlichen Förderauftrag ist eine kooperative Zusammenarbeit zum gegenseitigen Vorteil festgelegt und die strategische Ausrichtung sowie ihre wirtschaftsethische Bestimmung definiert: Nach §1 Genossenschaftsgesetz ist der Unternehmenszweck auf den langfristigen Erfolg der Mitglieder ausgerichtet. Partnerschaftlichkeit, Selbstverantwortung und die Hilfe zur Selbsthilfe sind damit „genetisch codiert“.

Die genossenschaftliche Meinungsbildung mit der jährlichen General- oder Vertreterversammlung und dem Aufsichtsrat, der aus regionalen Unternehmern besteht, sichert Stabilität und Kontrolle, bietet demokratische Teilhabemöglichkeiten und fördert den gesellschaftlichen Dialog zu wirtschaftlichen, sozialen und ökologischen Fragestellungen. Gleichzeitig lernen die Kreditgenossenschaften als Kooperationspartner von ihren genossenschaftlichen Organen, nehmen unternehmerische Innovationen und sich ändernde Bedürfnisse auf, um ihr Geschäftsmodell marktkonform und betriebswirtschaftlich effizient für die Zukunft auszurichten.

Gesellschaftliches Engagement

Der BVR ermittelt unter allen Mitgliedsinstituten Jahr für Jahr die bundesweiten Engagementzahlen der Genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken. Dadurch wird der breite und vielseitige Einsatz in den Regionen zu einer bundesweiten Größe und die besondere Leistung der Genossenschaftsbanken für die Gesellschaft konkret erfahrbar (Engagementberichte der Volksbanken und Raiffeisenbanken). Auch die Unternehmen der DZ BANK Gruppe haben verschiedene Produkte, Konzepte und Prozesse etabliert, die ökologischen, sozialen und ethischen Kriterien folgen.

Die jüngsten Zahlen für das Jahr 2018 zeigen: Das gesellschaftliche Engagement der Genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken wächst stetig. Insgesamt 145,2 Millionen Euro ließen die Kreditgenossenschaften und ihre Spezialinstitute den Menschen in Deutschland an finanziellen Zuwendungen zukommen. 97,7 Millionen Euro wurden durch Volksbanken, Raiffeisenbanken und andere Genossenschaftsbanken gespendet. 36,7 Millionen Euro kamen durch Sponsoring den Menschen vor Ort zugute, 10,8 Millionen Euro

Die folgende Beschreibung zum Risikomanagement orientiert sich an der Struktur und Funktionsweise des institutsbezogenen Sicherungssystems der genossenschaftlichen FinanzGruppe als primärer Ebene und bezieht als sekundäres Element das Risikomanagement der einzelnen Institute mit ein. Das Risikomanagement auf Ebene des Sicherungssystems fokussiert sich dabei im Wesentlichen auf die Prävention von Schieflagen einzelner Institute.

Die Risikoberichterstattung umfasst grundsätzlich alle Gesellschaften des handelsrechtlichen Konsolidierungskreises. Der Konsolidierungskreis des Konsolidierten Jahresabschlusses ist somit umfassender als der aufsichtsrechtliche Konsolidierungskreis und ist nicht auf die Mitglieder des Sicherungssystems begrenzt.

Die Stabilität der gesamten genossenschaftlichen FinanzGruppe und das Vertrauen in die Bonität all ihrer Mitglieder werden durch die Sicherungseinrichtung des BVR und die BVR Institutssicherung GmbH gewährleistet. Beide gemeinsam, jede in ihrem Funktions- und Aufgabenbereich, bilden das Rückgrat des Risikomanagements der genossenschaftlichen FinanzGruppe.

Institutsbezogenes Sicherungssystem der genossenschaftlichen Finanz Gruppe

Die Sicherungseinrichtung des BVR (BVR-SE)

Die BVR-SE ist das älteste und vollständig ohne staatliche Unterstützung finanzierte BankenSicherungssystem in Deutschland und weltweit. Dieses System hat seit den 1930er Jahren als Folge der damaligen Weltwirtschafts- und Bankenkrise stets sichergestellt, dass alle einbezogenen Banken ihren finanziellen Verpflichtungen – insbesondere gegenüber Privatkunden mit ihren Einlagen – nachkommen konnten. Die BVR-SE unterliegt der Aufsicht und Überwachung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Nach dem Inkrafttreten des Einlagensicherungsgesetzes (EinSiG) am 3. Juli 2015 und der dadurch erforderlich gewordenen Etablierung eines gesetzlich anerkannten Einlagensicherungssystems wird die BVR-SE als zusätzliches freiwilliges institutssicherndes System gemäß § 2 Absatz 2, 61 EinSiG fortgeführt.

Zentrale und unveränderte Aufgabe der BVR-SE ist die Gewährleistung der Stabilität durch die Abwendung drohender oder die Behebung bestehender wirtschaftlicher Schwierigkeiten bei den angeschlossenen Instituten sowie die Verhütung von Beeinträchtigungen des Vertrauens in die genossenschaftliche FinanzGruppe. Zur Bewältigung von in diesem Zusammenhang notwendigen Stützungsmaßnahmen steht der BVR-SE der Garantiefonds zur Verfügung, der durch die Beiträge der Mitgliedsbanken gespeist wird. Darüber hinaus stehen die Institute bei Bedarf mit zusätzlichen Mitteln (Garantieverpflichtungen) füreinander ein.

Die Organisation und die Entscheidungsstrukturen der BVR-ISG entsprechen, soweit im Rahmen des Ein-SiG möglich, der bewährten Organisation und den Entscheidungsstrukturen der BVR-SE. Zur Abwicklung des laufenden Geschäftsbetriebs greift die BVR-ISG auf Grundlage von Doppelarbeitsverhältnissen sowie eines Dienstleistungsvertrags auf das Personal des BVR zurück, das die entsprechenden Tätigkeiten auch für die BVR-SE wahrnimmt. Angesichts des langjährig erfolgreichen Betriebs der BVR-SE gewährleistet dies, dass die BVR-ISG ihre Aufgaben als institutsbezogenes Sicherungssystem (einschließlich Klassifizierung, Beitragserhebung etc.) ordnungsgemäß erfüllen kann. Zur Abwicklung von potenziellen, noch nie eingetretenen und auch derzeit nicht erkennbaren Entschädigungsverfahren hat die BVR-ISG zudem einen externen Dienstleister beauftragt.

Schwerpunkt der Aktivitäten der BVR-ISG 2018 war die Erfüllung der satzungsgemäßen, gesetzlichen und regulatorischen Aufgaben. Die risikoorientierte Beitragserhebung, die den Leitlinien der Europäischen Bankenaufsicht (EBA) entspricht, und die Mittelverwaltung standen dabei ebenso im Mittelpunkt wie umfangreiche operative Stresstests sowie Vorbereitungen auf den sogenannten IPS-Sanierungsplan gemäß Mindestanforderungen an die Ausgestaltung von Sanierungsplänen (MaSan). Im Verlaufe des gesamten Geschäftsjahres hat die BVR-ISG keine Maßnahmen für Einleger oder Banken ergreifen sowie auch keine Ausgleichszahlungen gemäß § 145 des Sanierungsund Abwicklungsgesetzes (SAG) leisten müssen und blickt insofern auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2018 zurück.

Risikoidentifikation und -analyse

Grundstrukturen

Die genossenschaftliche FinanzGruppe ist eine dezentrale Organisation von rechtlich selbstständigen Instituten, die über die BVR-SE haftungsmäßig miteinander verbunden sind. Dieses dezentrale Element ist auch ein wesentlicher Unterschied zu Bankengruppen mit einer hierarchisch an der Spitze stehenden Obergesellschaft. Somit liegen die unternehmerischen Entscheidungskompetenzen in der Verantwortung jedes einzelnen Instituts und seiner unabhängigen Geschäftsleitungs- und Aufsichtsgremien. Aus dieser dezentralen Struktur leitet sich auch der Schwerpunkt des Risikomanagements der BVR-SE ab. Der Schwerpunkt liegt insofern primär nicht auf der isolierten Analyse von einzelnen Risikoarten und ihren Umfang, sondern sehr wesentlich auf der gesamthaften Analyse der wirtschaftlichen

Hierfür werden szenariobezogene Klassifizierungen unter verschiedenen Annahmen (zum Beispiel Zinsentwicklung, Verschlechterung der Bonität im Kundenkreditgeschäft) vorgenommen.

Klassifizierungsverfahren und Beiträge zur Sicherungseinrichtung des BVR

Mit dem Klassifizierungssystem werden die Banken anhand von acht Kennzahlen zur Vermögens-, Ertrags- und Risikolage einer der neun Bonitätsklassen A++ bis D zugeordnet. Dabei stützt sich das Klassifizierungssystem auf quantitative Kennzahlen, für die im Wesentlichen geprüfte Jahresabschlussdaten der Banken und Daten aus ihren Prüfungsberichten herangezogen werden. Mit diesen Daten wird die BVR-SE durch die – für die jeweiligen Banken zuständigen – regionalen Prüfungsverbände IT-technisch versorgt.

In das Klassifizierungsverfahren werden grundsätzlich alle der BVR-SE angeschlossenen Institute einbezogen. Hiervon ausgenommen sind nur wenige Institute, insbesondere die, die von einer externen Ratinggesellschaft eigenständig geratet werden wie die DZ BANK AG mit ihren Tochterinstituten und die Münchener Hypothekenbank eG.

Grundlage des Klassifizierungsverfahrens 2018 war die Analyse der Jahresabschlussdaten 2017. Die erneute Verbesserung der Klassenverteilung gegenüber dem Vorjahr ist für die Gruppe zusammenfassend auf eine weitere leichte Aufhellung der Risikolage bei nahezu konstanter Vermögenslage und leicht schwächerer Ertragslage zurückzuführen. Das um außerordentliche Bestandteile bereinigte Zinsergebnis verzeichnete nur einen geringen Rückgang, während das Provisionsergebnis anstieg und die Cost Income Ratio nahezu konstant blieb. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft war, wie bereits in den letzten Jahren, außergewöhnlich niedrig. Die Blankoanteile der Kredite im Gelb- und Non-performing-Loans (NPL)-Bereich gingen leicht zurück.

Die erwirtschafteten Jahresergebnisse wurden zur Stärkung der Vermögenslage, vorrangig des Kernkapitals, genutzt.

Für das Jahr 2018 leisteten die Institute, die gleichzeitig Mitglied der BVR-ISG sind, einen Beitrag zum Garantiefonds der BVR-SE mit einem Satz von 0,36 Promille der Bemessungsgrundlage (unverändert gegenüber dem Vorjahr) unter Berücksichtigung der individuellen Abschläge beziehungsweise Zuschläge aus der Klassifizierung. Für die übrigen Mitgliedsinstitute lag der Beitragssatz bei 0,828 Promille der Bemessungsgrundlage.

Grundlage für die Gewährung und Durchführung von Sanierungsmaßnahmen ist das im Jahr 2017 überarbeitete „Handbuch für zukunftsfähiges Bankmanagement – Leitlinien für die Neuausrichtung und Restrukturierung von Genossenschaftsbanken“. Die in diesem Handbuch dokumentierten Grundsätze bilden für die betroffenen Banken eine Leitlinie für die Wiedererlangung wettbewerbsfähiger Strukturen unter anderem bei der Sanierung und zeigen auf, wie die Wiederherstellung ihrer Grundrentabilität konzeptionell erreicht werden kann. Ziel ist es, diese Sanierungsphase spätestens nach fünf Jahren zu beenden. Daneben wendet sich das Handbuch der BVR-SE explizit auch an Präventionsbanken sowie grundsätzlich ebenfalls an alle Institute mit selbst identifiziertem Neuausrichtungsbedarf.

Die positive Entwicklung der BVR-SE im Sanierungsbereich hat sich auch im Berichtsjahr weiter fortgesetzt. Im Geschäftsjahr 2018 sind erneut keine erstmaligen Stützungsmaßnahmen erforderlich gewesen. Die Belastungen entfielen ausschließlich auf Altfälle, bei denen bereits abgeschirmte Risiken akut geworden sind oder insoweit Risikovorsorge im Jahresabschluss der BVR-SE gebildet wurde. Da die BVR-SE 2018 auch bei der Abarbeitung und Finalisierung von Altfällen erfolgreich einen Schwerpunkt gesetzt hat, war die Sanierungstätigkeit im Berichtsjahr materiell kaum noch nennenswert. Die abzuschirmenden Sanierungsvolumina lagen in Summe nicht nur signifikant unter der erwarteten Höhe, sondern netto erneut deutlich unter den Rückführungen aus Besserungsschein- und sonstigen Freistellungsverpflichtungen. Dies führte insgesamt erneut dazu, dass die Substanz des dualen genossenschaftlichen Institutssicherungssystems mit der BVR-SE und der BVR-ISG im Jahr 2018 weiter gestärkt und der Bestand an gesetzlichen Garantiefondsmitteln planmäßig weiter ausgebaut werden konnte.

Aufsichtsrechtliches Kapitalmanagement

Der Konsolidierte Jahresabschluss der genossenschaftlichen FinanzGruppe gibt einen umfassenden Überblick über die wesentlichen Eigenkapitalkennziffern, insbesondere die konsolidierten aufsichtsrechtlichen Kapitalquoten. Diese Kapitalquoten werden nach den Vorgaben der CRR im Rahmen der Erweiterten Zusammenfassungsrechnung (EZR) gemäß Artikel 49 Absatz 3 in Verbindung mit Artikel 113 Absatz 7 CRR ermittelt. Die Angaben zu den aufsichtsrechtlichen Kapitalquoten beziehen sich auf den Meldestichtag 31. Dezember 2018 und beinhalten nicht die Gewinnthesaurierung aus dem Jahresabschluss 2018. Die Thesaurierung erfolgt nach der institutsindividuellen Gremienzustimmung und wird 2019 zu einer weiteren wesentlichen Stärkung der Kapitalbasis führen.

Die Kernkapitalquote zeigt sich mit 13,6 Prozent (per 31. Dezember 2017: 13,4 Prozent) verbessert. Unter Berücksichtigung der gebildeten §-340f-HGB-Reserven als Kernkapital beträgt die Kernkapitalquote unverändert zum Vorjahr 15,6 Prozent. Die aufsichtsrechtliche Gesamtkapitalquote der genossenschaftlichen FinanzGruppe beträgt per 31. Dezember 2018 15,8 Prozent (per 31. Dezember 2017: 16,0 Prozent). Insgesamt haben sich die regulatorischen Eigenmittel um 4,0 Milliarden Euro auf 101,7 Milliarden Euro erhöht. Die Erhöhung der Eigenmittel basiert im Wesentlichen auf der Gewinnthesaurierung durch die Genossenschaftsbanken aus dem vorangegangenen Geschäftsjahr 2017, die sich in den Quoten per 31. Dezember widerspiegelt. Das Kapital der genossenschaftlichen FinanzGruppe wird im Wesentlichen durch die Genossenschaftsbanken gehalten.

Der Gesamtrisikobetrag per 31. Dezember 2018 beträgt 642,4 Milliarden Euro (per 31. Dezember 2017: 611,5 Milliarden Euro). Der Anstieg um 5,1 Prozent ist durch das Wachstum des Kundenkreditgeschäft, sowohl im Privat- als auch im Firmenkundensegment geprägt.

Auf Einzelinstitutsebene analysiert die BVR-SE fortlaufend die aufsichtsrechtlichen Eigenmittelquoten der Mitgliedsbanken. Für die jederzeitige Erfüllung der bankaufsichtsrechtlichen Anforderungen,

Ökonomisches Kapitalmanagement

Das Risikokapitalmanagement ist eine zentrale Aufgabenstellung der einzelnen Institute vor Ort. Seine Ausgestaltung hat sich – gemäß den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) – an der Komplexität, dem Umfang der Geschäftsaktivitäten und der Bankgröße zu orientieren. Zur prozessualen Unterstützung erhalten die Banken über die VR-Control Konzepte und die VR-Control-Software entsprechende Unterstützungsleistungen.

Das Risikokapitalmanagement ist dabei einerseits von den betriebswirtschaftlichen Anforderungen an eine optimale Allokation des Risikokapitals auf verschiedene Risikoklassen unter Rendite-/Risikogesichtspunkten geprägt und andererseits von den neuen Anforderungen des Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) gekennzeichnet. Eine entsprechende ganzheitliche Konzeption ist vom BVR im Projekt „VR-Control-Update“ geschaffen worden und wird 2019 den Banken bereitgestellt.

Auf der betriebswirtschaftlichen Ebene gehen dabei das Zins- und Kreditrisiko als regelmäßig wesentliche Risikoklassen der Genossenschaftsbanken in das Optimierungskalkül ein. Entsprechend dem Grundkonzept der Kapitalmarkttheorie können bei gegebenen Rendite-/Risikozahlen der jeweiligen Klasse und der Korrelationen Kombinationen gefunden werden, die im Gesamtportfolio eine optimale Relation auf Gesamtbankebene sicherstellen.

Neben diesen betriebswirtschaftlichen Überlegungen hat die Bankenaufsicht in einem eigenen Verfahren (Supervisory Review and Evaluation Process, SREP) die Risikomessung der Säule I ergänzt und ein System bankindividueller Zuschläge für das Zinsänderungsrisiko und für die sogenannten sonstigen wesentlichen Risiken sowie einen Zuschlag für den Stressfall berechnet. Auch im Geschäftsjahr bewegten sich die Zuschläge in einer für die Banken darstellbaren Größenordnung, wobei die Zuschläge für die sonstigen wesentlichen Risiken gegenüber dem Vorjahr deutlich abgenommen haben.

Die Steuerung der Risikotragfähigkeit im Rahmen des Risikokapitalmanagements wird unter Beachtung der Proportionalität von den jeweiligen Instituten vorgenommen. Die nationale Bankenaufsicht hat die aufsichtliche Beurteilung bankinterner Risikotragfähigkeitskonzepte aus 2011 grundlegend überarbeitet und im Zuge der Harmonisierung an die Konzeption der SIs (Significant Institutions) angepasst. Das neue Risikotragfähigkeitskonzept umfasst dabei eine normative (Kapitalplanung) und eine ökonomische Perspektive, die eine vollständige Risikoabbildung aus einer wertorientierten Perspektive als Basis hat.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko im Kundengeschäft stellt die wichtigste Risikokategorie der Genossenschaftsbanken dar. Zur Einschätzung der Bonität einzelner Kreditnehmer nutzen die Genossenschaftsbanken die entsprechenden segmentspezifischen VR-Ratingverfahren, die einer laufenden zentralen Validierung nach hochwertigen Marktstandards unterzogen werden. Zur Messung der Risiken auf Portfolioebene kommen bei dem überwiegenden Teil der Banken – insbesondere bei der Risikotragfähigkeitsbetrachtung – Portfoliomodelle zum Einsatz. Diese werden ebenfalls einer permanenten Überprüfung sowohl auf Gesamtmodellebene als auch auf Parameterebene unterzogen.

Im Mittelpunkt der strategischen Ausrichtung der genossenschaftlichen FinanzGruppe stehen das ertragsorientierte Eingehen von Risiken unter Berücksichtigung des Eigenkapitals sowie eine risikobewusste Kreditpolitik. Die Kreditvergabe der Genossenschaftsbanken bewegt sich in konservativem Rahmen. Dabei spielen die Kundenkenntnis und die kundenseitige Tragbarkeit der Verpflichtungen eine zentrale Rolle. Das Kundenkreditgeschäft der genossenschaftlichen FinanzGruppe ist insgesamt durch eine granulare Kreditstruktur und einen hohen Anteil an Hypothekenkrediten gekennzeichnet. Die Granularität und die weitgehende regionale Diversifizierung der Geschäftstätigkeit der genossenschaftlichen FinanzGruppe begrenzen Risikokonzentrationen.

Im Geschäftsjahr 2018 verzeichnete die genossenschaftliche FinanzGruppe einen deutlichen Zuwachs im Kreditgeschäft. Die Forderungen an Kunden erhöhten sich gegenüber 2017 um 4,3 Prozent. Ein wesentlicher Wachstumstreiber waren erneut die langfristigen Baufinanzierungen. Die Kreditvergabe der Genossenschaftsbanken in der Wohnungsbaufinanzierung profitierte von dem günstigen gesamtwirtschaftlichen Umfeld. Das Niedrigzinsniveau, die gute Beschäftigungssituation und steigende Einkommen der privaten Haushalte führten insgesamt zu einer hohen Nachfrage nach Immobilienkrediten.

Zum Stichtag 31. Dezember 2018 liegt die NPL-Quote (Anteil des notleidenden Kreditvolumens am gesamten Kreditvolumen) der genossenschaftlichen FinanzGruppe bei 1,7 Prozent (per 31. Dezember 2017: 2,0 Prozent). Die positive Entwicklung der NPL-Quote ist auf einen Rückgang des Volumens notleidender Kredite in Verbindung mit dem Anstieg des gesamten Kreditvolumens zurückzuführen. In der Zusammenfassung betreiben die Genossenschaftsbanken ihr Kreditgeschäft in geordneten Verhältnissen.

Marktpreisrisiko

Zinsänderungsrisiken haben einen wesentlichen Einfluss auf die Ertragslage der Banken. Aufgrund des anhaltend niedrigen Zinsniveaus fiel das positive Zinsergebnis der genossenschaftlichen FinanzGruppe im Jahr 2018 um 1,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Wie in den Vorjahren wird der größte Teil des Zinsergebnisses durch Konditionsbeiträge im Kundengeschäft erzielt. Aufgrund anhaltender Niedrigzinsen und des steigenden Wettbewerbs um Einlagen rechnen die Kreditinstitute künftig mit niedrigeren Zinsmargen. Zudem besteht weiterhin das Risiko, dass sich bei einer Zinswende auf den Finanzmärkten die Refinanzierungskosten erhöhen werden.

Als eine Kategorie des Marktpreisrisikos spielt das Zinsänderungsrisiko neben den Kreditrisiken in den meisten Genossenschaftsbanken eine wichtige Rolle. Dieses Risiko wird von den Genossenschaftsbanken regelmäßig im Rahmen der Risikotragfähigkeit gemessen und limitiert. Es wird zwischen dem Zinsspannenrisiko und dem Bewertungsrisiko unterschieden. Das Zinsspannenrisiko ist die negative Abweichung des Zinsüberschusses (Zinsergebnisses) von seinem erwarteten beziehungsweise geplanten Wert. Das Bewertungsrisiko wird durch unerwartete Schwankungen der Kurse während der Haltedauer beeinflusst. Zur Ermittlung der Abweichungen/ Schwankungen werden von der parcIT zentral generische Zinsszenarien, „VR-Zinsszenarien“, die sowohl Parallelshifts als auch Drehungen der Zinsstrukturkurve beinhalten, aus Zeitreihen bereitgestellt. Sowohl eine weiter anhaltende Niedrigzinsphase als auch ein rascher und deutlicher Zinsanstieg könnte die Banken vor große Herausforderungen stellen.

Die Genossenschaftsbanken geben einen Teil ihrer Kundeneinlagen als Überschussliquidität an die DZ BANK als ihr Zentralinstitut weiter. Die DZ BANK erhält darüber einerseits einen indirekten Zugang zu stabilen Refinanzierungsmitteln aus Retail-Einlagen und andererseits decken Genossenschaftsbanken mit Liquiditätsbedarf ihn bei ihrem Zentralinstitut. Die DZ BANK bündelt somit Liquiditätsüberschüsse der Einzelinstitute und gleicht strukturelle Unterschiede in der Liquiditätsausstattung einzelner Genossenschaftsbanken aus. Innerhalb des Netzwerks der Genossenschaftsbanken und Verbundunternehmen stellt die DZ BANK als genossenschaftliche Zentralbank einen Liquiditätsausgleich sicher.

Jede Genossenschaftsbank steuert ihre Liquidität und das damit einhergehende Risiko selbst. Hierzu achtet die Bank nicht nur auf die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Kennziffern der Liquidity Coverage Ratio (LCR) beziehungsweise Net Stable Funding Ratio (NSFR). Ihr stehen zur betriebswirtschaftlichen Steuerung Instrumente zur Verfügung, die eine bankindividuelle Parametrisierung der Liquiditätsablaufbilanzen mit eigenen verhaltensbasierten Annahmen ebenso ermöglichen, wie die Ermittlung eines transaktionsbasierten Liquiditätspreises, der in die Deckungsbeitragsrechnung der Bank entsprechend einfließen soll. Die einzelne Genossenschaftsbank wird damit in die Lage versetzt, eine angemessene Liquiditätsausstattung aufzustellen und zu steuern.

Unter Federführung des BVR sind 2018 die dafür notwendigen Konzepte erstellt und auch von den zuständigen Fachgremien verabschiedet worden. Der systemische Rollout zur Unterstützung des Konzeptes dazu erfolgt 2019.

Mit der LCR wird die Sicherstellung der kurzfristigen Zahlungsfähigkeit einer Bank gemessen. Die Banken sind gehalten, eine ausreichend hohe Liquiditätsvorsorge vorzuhalten. Zum Stichtag 31. Dezember 2018 liegt der Wert für die LCR im Median aller genossenschaftlichen Institute bei 165,7 Prozent (per 31. Dezember 2017: 161,3 Prozent).

Die Mitgliedschaft der Kunden ist ein typisches Merkmal des Geschäftsmodells der Genossenschaftsbanken, das sich gut für die Vermittlung genossenschaftlicher Werte eignet. Sie bietet den Genossenschaftsbanken die Chance, sich von den Wettbewerbern anderer Bankengruppen abzugrenzen. Die Differenzierung von den Wettbewerbern drückt sich in einer unverändert hohen Kundenreichweite aus. Eine intensive Kundenbindung führt zu betriebswirtschaftlich messbaren Vorteilen wie Ertragssteigerungen der Genossenschaftsbanken und Sicherung der Marktanteile.

Das Geschäftsmodell der Genossenschaftsbanken stellt, auch in der digitalen Welt, den Menschen mit seinen Zielen und Wünschen in den Mittelpunkt. Die sich verändernden Wettbewerbsbedingungen durch die Digitalisierung wird die genossenschaftliche FinanzGruppe mittels der gestarteten Digitalisierungsoffensive für das Privat- und Firmenkundengeschäft in den nächsten Jahren aktiv angehen. Das Ziel ist hierbei, konsequent die Produkte und Dienstleistungen einer Genossenschaftsbank zu digitalisieren und auf allen von Kunden gewünschten Zugangswegen – Filiale vor Ort, online und mobil – anzubieten.

Mit der Umsetzung der Initiativen aus dem Projekt „KundenFokus“ und der Investitionen im Rahmen der „Digitalisierungsoffensive“ wird dem veränderten Kundenverhalten Rechnung getragen, das Geschäftsmodell in diesem Sinne angepasst und insgesamt gestärkt. Im Mittelpunkt steht dabei die umfassende Omnikanalpräsenz und damit die Implementierung effizienter Prozesse auf allen Ebenen. Der persönliche Kontakt bleibt jedoch nach wie vor zentraler Bestandteil der Kundenbeziehung.

Die konjunkturelle Entwicklung Deutschlands hat sich seit Sommer 2018 spürbar eingetrübt. Maßgeblich hierfür waren neben dem schwieriger gewordenen weltwirtschaftlichen Umfeld zwei Sonderfaktoren: der Pkw-Zulassungsstau im Zuge der Einführung des neuen internationalen Abgasmessverfahrens WLTP sowie niedrige Pegelstände der Binnenschifffahrt wegen des außergewöhnlich trockenen Sommerwetters. Mit dem Auslaufen der genannten Sonderfaktoren ist im ersten Halbjahr 2019 wieder mit einer gesamtwirtschaftlichen Belebung zu rechnen. Modellbasierten Schätzungen des BVR zufolge ist ein Abgleiten der Wirtschaft in eine Rezession eher unwahrscheinlich. Die Konjunkturdynamik dürfte jedoch zunächst gedämpft bleiben. Dies legen zumindest wichtige Stimmungsindikatoren wie der ifo Geschäftsklimaindex nahe, die sich trotz Aufhellungen zu Jahresbeginn 2019 nur wenig von der sichtlichen Eintrübung des vergangenen Jahres erholt haben.

In seinem aktuellen Konjunktur-Hauptszenario von Juni 2019 rechnet der BVR im gesamten Jahr 2019 mit einem Anstieg des preisbereinigten Bruttoinlandsprodukts (BIP) um 0,8 Prozent. Das Wachstum dürfte damit erheblich schwächer sein als 2018. Ähnlich wie bereits im Vorjahr dürften die zunehmenden Konsum- und Investitionsausgaben der zentrale Wachstumsmotor bleiben. Sie werden unter anderem durch den weiterhin anhaltenden Beschäftigungsaufbau, die vielfach kräftig steigenden Einkommen, die unvermindert gute Baukonjunktur und die expansiv wirkenden fiskalpolitischen Maßnahmen der Bundesregierung befördert. Der Außenhandel dürfte hingegen rechnerisch den BIP-Anstieg deutlich vermindern, da die Exporte voraussichtlich weniger stark expandieren werden wie die Importe. Die Verbraucherpreise werden voraussichtlich um 1,4 Prozent steigen.

Im Juni 2019 überwiegen die konjunkturellen Abwärtsrisiken die Chancen auf eine günstigere Entwicklung deutlich. Die Risiken gehen in erster Linie von den globalen Rahmenbedingungen aus und sind überwiegend politisch bedingt. Sollte die US-Regierung beispielsweise neue Zölle auf den Import von Automobilen aus der EU erheben, dürfte dies gravierende Auswirkungen auf den deutschen Außenhandel haben. Ferner ist unklar, ob die Schwäche der deutschen Automobilindustrie, die im zweiten Halbjahr 2018 das Wirtschaftswachstum hierzulande merklich beeinträchtigte, nur aus

deutschen Staatsanleihen mit langfristigen Restlaufzeiten im historischen Vergleich nach wie vor sehr niedrig bleiben.

Auch für den Ausblick der Kreditwirtschaft sind einige der zuvor für die Gesamtwirtschaft geschilderten Szenarien maßgeblich. Neben der nun ausbleibenden Zinswende im Jahr 2019 sind dies insbesondere die politisch möglichen Konstellationen eines Brexit, die negative Wirkung der Wirtschaftspolitik Italiens auf seine Staatsanleihen sowie die Unsicherheiten über die Ausgestaltung von Zöllen seitens der US-Regierung beziehungsweise Chinas. Die unverändert schwierige Ertragssituation im zinsabhängigen Geschäft wird durch die dem wirtschaftlichen Umfeld nicht angemessene Zinslandschaft in der Eurozone weiter geprägt und somit ist auch im Jahr 2019 mit einem konstant hohen Margendruck zu rechnen. Weiterhin entlastend wirken diesem Trend die bundesweit niedrigen Insolvenzzahlen bei Unternehmen und Verbrauchern und die Fortsetzung des konjunkturellen Aufschwungs in Deutschland, wenn auch mit nachlassender Dynamik, entgegen. Aus heutiger Sicht wird daher kein nennenswert stark steigendes Risikovorsorgeergebnis aus den Kreditforderungen für 2019 erwartet. Die Bewertungsergebnisse im Wertpapierbestand hängen stark von möglichen Marktverwerfungen ab, die auch durch die genannten politischen Risiken wesentlich beeinflusst werden.

Diesem unverändert wachsenden Ertragsdruck und den stark belastenden Regulierungsanforderungen werden die Kreditinstitute auch im laufenden Geschäftsjahr mit Effizienzsteigerungsmaßnahmen zur Kostenreduktion begegnen. Betriebswirtschaftlich sinnvolle Fusionen werden weiter vorangetrieben und auch die Überprüfung der Angemessenheit des Filialnetzwerkes bleibt weiter auf der Tagesordnung.

Seit der Finanzmarktkrise steht der Finanzsektor unter erheblichem Anpassungs- und Kostendruck, der einerseits durch die aufsichtsrechtliche Reformagenda mit ihren höheren Eigenkapitalanforderungen und veränderten Regulierungsverfahren und andererseits durch den wettbewerbsinduzierten Strukturwandel bedingt ist.

Nicht nur das veränderte aufsichtsrechtliche Umfeld, sondern auch neue datenbeziehungsweise echnologiegetriebene Wettbewerber stellen den Finanzsektor vor die Herausforderung, die bestehenden Geschäftsmodelle zu hinterfragen und bei Bedarf anzupassen sowie die Effizienz durch die Digitalisierung von Geschäfts- und IT-Prozessen deutlich zu steigern. Hieraus resultierende Investitionen dürften zunächst zu nicht unerheblichen Kosten führen, bevor erwartete Profitabilitätssteigerungen realisiert werden können.

Des Weiteren zeigt der Ausblick auf die Geschäftsentwicklung der genossenschaftlichen FinanzGruppe, dass das Geschäftsjahr 2019 weiterhin durch das anhaltende Niedrigzinsniveau geprägt sein wird und das Angehen der zuvor genannten Herausforderungen erschweren wird.

Das voraussichtlich erwartete Wachstum in Teilen der Weltwirtschaft dürfte positive Impulse für die Entwicklung der Ertragslage der genossenschaftlichen FinanzGruppe zur Folge haben. Nicht außer Acht gelassen werden dürfen in diesem Zusammenhang jedoch die Belastungen, die sich neben dem Brexit aus eventuellen Handelssanktionen für das weltweite wirtschaftliche Wachstum und damit auch für die stark exportorientierte deutsche Wirtschaft ergeben können.

Auch diese Einflussfaktoren zählen somit zu den möglichen Begrenzungen des Ertragswachstums der genossenschaftlichen FinanzGruppe und damit ihres Spielraums zur Eigenkapitalbildung im Geschäftsjahr 2019. Gleichwohl wird durch die Ausschöpfung der Marktchancen in den Kerngeschäftsfeldern bei gleichzeitiger Fortsetzung des aktiven Kostenmanagements das Ergebnis der genossenschaftlichen

Das Sonstige Bewertungsergebnis aus Finanzinstrumenten dürfte sich im Geschäftsjahr 2019 positiv entwickeln. Kapitalmarktvolatilitäten sowie Ausweitungen von Credit Spreads bei Wertpapieren staatlicher Emittenten könnten die erwartete positive Ergebnisentwicklung negativ beeinflussen.

Das Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft dürfte im Geschäftsjahr 2019 steigen. Ausgehend von einem erwartet stabilen Kapitalanlageergebnis werden aus heutiger Sicht weiterhin wachsende Bruttobeiträge in den verschiedenen Geschäftsbereichen zu einem insgesamt höheren Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft führen. Außerordentliche Ereignisse auf den Finanz- und Kapitalmärkten, Änderungen in der Versicherungstechnik sowie mögliche Anpassungen im aufsichtsrechtlichen Umfeld der Versicherer können die Ergebniserwartungen aus dem Versicherungsgeschäft negativ beeinflussen.