Der konjunkturelle Aufschwung in Deutschland hat sich im Jahr 2015 fortgesetzt. Nach aktuellem Rechenstand ist das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt um 1,7 Prozent über das Vorjahresniveau gestiegen. Der Zuwachs fiel damit geringfügig höher aus als 2014 (+1,6 Prozent).

Trotz des nachlassenden Tempos in den Schwellenländern und der erneuten Zuspitzung der griechischen Schuldenkrise in den Sommermonaten verlief das Wirtschaftswachstum vergleichsweise stetig. Die vierteljährlichen Veränderungsraten des preis-, kalender- und saisonbereinigten Bruttoinlandsprodukts zeigten im Vergleich zu früheren Jahren nur wenige Schwankungen.

Wichtigster Treiber des gesamtwirtschaftlichen Wachstums waren erneut die Konsumausgaben, die kräftig expandierten. Maßgeblich hierfür waren neben der bereits seit einiger Zeit positiven Beschäftigungs- und Tariflohnentwicklung auch Sonderfaktoren wie die Einführung des allgemeinen gesetzlichen Mindestlohns von 8,50 Euro je Arbeitsstunde und die Kaufkraftgewinne durch den niedrigen Ölpreis. Darüber hinaus gingen von der starken Zuwanderung von Flüchtlingen nach Deutschland Nachfrageimpulse aus.

Geschäftsentwicklung

Die Genossenschaftliche FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken konnte auch 2015 in einem insgesamt robusten wirtschaftlichen Umfeld an die guten Ergebnisse der Vorjahre anknüpfen.

Das erklärte Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) war es, einer drohenden deflationären Entwicklung entgegenzuwirken und durch eine verstärkte Kreditvergabe der Kreditinstitute das Wachstum in der Eurozone zu stärken. Hierzu traf die EZB zu Beginn des Geschäftsjahres 2015 die Entscheidung, den Leitzins in Höhe von 0,05 Prozent sowie die Einlagenfazilität für Banken in Höhe von –0,2 Prozent beizubehalten. Zugleich entschied sie ab März 2015 bis September 2016 monatlich Anleihekäufe in Höhe von 60 Milliarden Euro zu tätigen, um die Inflation wieder auf ein Niveau nahe, aber unter 2 Prozent zu steuern. Des Weiteren stellte auch 2015 das regulatorische Umfeld insbesondere kleinere und mittlere Kreditinstitute vor große Herausforderungen.

In diesem anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfeld erwies sich das regional verankerte sowie wert- und kundenorientierte Geschäftsmodell der genossenschaftlichen FinanzGruppe auch im Geschäftsjahr 2015 als robust. Mit einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 9.787 Millionen Euro konnte bei einem Vorjahreswert von 10.655 Millionen Euro an das hohe Niveau des Vorjahres angeknüpft werden. Damit präsentiert sich die genossenschaftliche FinanzGruppe erneut als eine der ertragsstärksten Bankengruppen in Europa.

Im Kreditgeschäft mit Privat- und Firmenkunden gewannen die Genossenschaftsbanken im Geschäftsjahr 2015 bei robuster Konjunktur erneut Marktanteile hinzu. Insgesamt legte das Kreditgeschäft mit Privat- und Firmenkunden um +4,8 Prozent gegenüber den Rekordmarken der beiden letzten Jahre zu. Aufgrund eines niedrigeren Wachstums des Gesamtmarkts konnte der Marktanteil der Primärbanken um +0,4 Prozent auf 15,8 Prozent gesteigert werden. Bei der Kreditvergabe an Firmenkunden hoben sich die Primärbanken mit einem Zuwachs von +4,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr deutlich von der Zuwachsrate der Branche (+1,4 Prozent) ab. Bei der Kreditvergabe an Privatkunden gewannen die Primärbanken im Geschäftsjahr ebenfalls Marktanteile hinzu. Wachstumstreiber für den Zuwachs gegenüber 2014 in Höhe von +4,8 Prozent waren hier die langfristigen Baufinanzierungen. Auch die Kundeneinlagen konnte die genossenschaftliche FinanzGruppe trotz der Nullzinspolitik der EZB um +4,5 Prozent steigern.

Ertragslage

Der Zinsüberschuss lag 2015 mit einem Wert in Höhe von 20.021 Millionen Euro nahezu auf dem Niveau des Vorjahres (20.047 Millionen Euro). Er ist weiterhin von Niedrigzinsen mit daraus resultierenden Margenverschlechterungen sowie von einem sehr wettbewerbsintensiven Marktumfeld geprägt. Erneut war es hauptsächlich das Wachstum im zinstragenden Kundengeschäft, mit dem der absolute Zinsüberschuss nahezu konstant gehalten werden konnte. Bei einer Geldpolitik mit „normalen“ Zinsstrukturen würden sich diese Wettbewerbserfolge noch sehr viel deutlicher im Zinsüberschuss zeigen.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft belastete die genossenschaftliche FinanzGruppe mit nunmehr –74 Millionen Euro auch im Geschäftsjahr 2015 äußerst moderat. Relativ betrachtet bedeutet der Rückgang um –225 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahr ein Minus von 75,3 Prozent. Die geringere Zinslast für Kreditnehmer begünstigt unverändert ihre Kapitaldienstfähigkeit. Sie trägt auch zur weiterhin rückläufigen Zahl von Privat- und Unternehmensinsolvenzen bei. Sollte die Zinskurve in absehbarer Zukunft nach oben drehen, gilt es, hier rechtzeitig das Risikopotenzial adäquat auszuloten und ausreichend Vorsorge zu treffen.

Das Ergebnis aus Finanzanlagen weist nach einem Wert von 148 Millionen Euro im Vorjahr einen Betrag von –561 Millionen Euro aus. Der Rückgang ist vor allem auf negative Bewertungseffekte im Bereich der Wertpapiere sowie den Wegfall hoher positiver Sondereffekte im Vergleichszeitraum des Vorjahres – hier hatte sich der Verkauf von in früheren Perioden wertberichtigten Papieren positiv ausgewirkt – zurückzuführen.

Das Sonstige Bewertungsergebnis aus Finanzinstrumenten reduzierte sich von 435 Millionen Euro im Vorjahr auf nun 363 Millionen Euro. Grund dafür sind vor allem die rückläufigen positiven Bewertungseffekte bei Anleihen aus den Peripheriestaaten des Euroraums.

Das Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft verringerte sich im Geschäftsjahr 2015 um –22,5 Prozent auf 993 Millionen Euro. Ausschlaggebend hierfür war insbesondere der niedrigzinsinduzierte Rückgang im Ergebnis aus Kapitalanlagen. Positiv hat sich die weiterhin dynamische Entwicklung verschiedener Sparten mit einem Zuwachs bei den Beitragseinnahmen um insgesamt 3,5 Prozent ausgewirkt.

Die Verwaltungsaufwendungen erhöhten sich im Geschäftsjahr 2015 um 339 Millionen Euro auf –17.234 Millionen Euro. Der Großteil der Verwaltungsaufwendungen entfällt dabei mit einem Betrag von 10.160 Millionen Euro auf Personalaufwendungen. Diese erhöhten sich im Wesentlichen aufgrund von Gehaltsanpassungen im tariflichen Kontext sowie Mehraufwendungen für die Altersvorsorge.

Vermögens- und Finanzlage

Die konsolidierte Bilanzsumme der Genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken erhöhte sich im Geschäftsjahr 2015 um +26,7 Milliarden Euro auf 1.162,5 Milliarden Euro (Vorjahr: 1.135,8 Milliarden Euro). Das Geschäftsvolumen erhöhte sich im gleichen Zeitraum um +4,4 Prozent auf 1.510,0 Milliarden Euro im Jahr 2015.

Das Wachstum der Bilanzsumme ist im Berichtsjahr hauptsächlich auf die bereits im Zinsüberschuss angesprochene Volumensteigerung bei den Primärbanken zurückzuführen. Die Zentralbanken haben ihre Bilanzsummen im Geschäftsjahr nicht ausgeweitet. In der Verteilung wandert dadurch 1 Prozent von den Zentral- zu den Primärbanken. Somit entfallen 60,0 Prozent der Bilanzsumme auf die Primärbanken (Vorjahr: 59,2 Prozent), 30,2 Prozent auf den DZ BANK Konzern (Vorjahr: 30,5 Prozent) und 6,7 Prozent auf den WGZ BANK-Konzern (Vorjahr: 7,2 Prozent).

Auf der Aktivseite stiegen die Forderungen an Kunden um +4,5 Prozent auf 700,6 Milliarden Euro (Vorjahr: 670,7 Milliarden Euro). Auch im Geschäftsjahr 2015 ging dieses Wachstum vorrangig auf die Primärbanken zurück, die mit einem Zuwachs von +4,7 Prozent – nahezu gleich verteilt auf Firmen- und Privatkunden – die Wachstumsrate aus dem Vorjahr von +4,1 Prozent noch steigern konnten. Wachstumstreiber im Privatkundenbereich waren erwartungsgemäß insbesondere die langfristigen Baufinanzierungen.

Kapitalausstattung und aufsichtsrechtliche Kennzahlen

Die Angaben zu den Eigenmitteln oder Eigenmittelanforderungen beruhen auf den Ergebnissen der sogenannten Erweiterten Zusammenfassungsrechnung (EZR) nach Artikel 49 Absatz 3 Capital Requirements Regulation (CRR) in Verbindung mit Artikel 113 Absatz 7 CRR zum Meldestichtag 31. Dezember 2015. Der Konsolidierungskreis setzt sich zusammen aus den Mitgliedern des institutsbezogenen Sicherungssystems.

Die konsolidierten Eigenmittel gemäß der EZR bestehen überwiegend aus den Eigenmitteln der Primärbanken. Eigenmittelzuwächse aus Sicht des Haftungsverbunds ergeben sich insofern auch vor allem durch die von Primärinstituten erzielten Gewinne, da Kapitalmaßnahmen und Neuemissionen der Zentralinstitute weitestgehend verbundintern gezeichnet und innerhalb der FinanzGruppe (Konsolidierungskreis institutsbezogenes Sicherungssystem) konsolidiert werden. Die Konsolidierungen der Eigenmittel erfolgen bei den entsprechenden Kapitalkategorien („corresponding approach“).

Die Auswirkung der Konsolidierungsmaßnahmen auf die Höhe der risikogewichteten Positionsbeträge ist aufgrund der Nullanrechnung verbundinterner Forderungen gemäß Artikel 113 Absatz 7 CRR von untergeordneter Bedeutung, währenddessen sich die Eigenmittel reduzieren. Daher ist die Gesamtkapitalquote der genossenschaftlichen FinanzGruppe (Konsolidierungskreis institutsbezogenes Sicherungssystem) kleiner als die entsprechende Quote für die Gesamtheit der Primärbanken.

Geschäftssegment Bank

Der Zinsüberschuss im Geschäftssegment Bank erhöhte sich im Geschäftsjahr 2015 um 100 Millionen Euro auf 2.017 Millionen Euro (Vorjahr: 1.917 Millionen Euro).

Der Zinsüberschuss im Segment Bank ist hierbei im Firmenkundengeschäft unverändert vor dem Hintergrund eines wachsenden Wettbewerbs und eines daraus resultierenden Margendrucks sowie durch eine nach wie vor verhaltene Nachfrage nach Unternehmenskrediten zu betrachten. Trotz historisch niedriger Zinsen und einer stabilen Inlandskonjunktur blieb die Investitionsneigung der Unternehmen zurückhaltend. Viele Firmenkunden zeigten sich vor allem angesichts der instabilen geopolitischen Lage und der Abschwächung des Wirtschaftswachstums in China verunsichert. Gerade auch aufgrund der nach wie vor guten Ertrags- und Liquiditätslage finanzieren viele Unternehmen ihre Investitionen weiterhin aus eigenen Mitteln.

Im Förderkreditgeschäft konnte das Neugeschäft gegenüber dem Vorjahr zulegen. Den Schwerpunkt bildeten hier erneut der energieeffiziente Neubau und das energieeffiziente Sanieren von privatem Wohneigentum. Ferner verzeichnete auch das gewerbliche Förderkreditgeschäft im Geschäftsjahr 2015 eine erfreuliche Entwicklung.

Der Konditionsbeitrag im Produktfeld Konsortialgeschäft/Erneuerbare Energien konnte im Geschäftsjahr 2015 aufgrund der guten Positionierung der DZ BANK bei Finanzierungen im Bereich der erneuerbaren Energien deutlich gesteigert werden. In der Akquisitionsfinanzierung nutzten erneut viele Kunden die hohe Liquidität in den Anleihemärkten zur Rückführung ihrer Kredite. Dies und die selektive Ausreichung von Neukrediten, insbesondere im Ausland, führten zu einer Portfolioreduzierung. In der internationalen Handels- und Exportfinanzierung sowie im Projektfinanzierungsgeschäft konnte der Konditionsbeitrag im Vergleich zum Vorjahreszeitraum leicht gesteigert werden.

Das Handelsergebnis im Geschäftssegment Bank erreichte einen Wert von 458 Millionen Euro und lag damit um –112 Millionen Euro unter dem Vergleichswert des Vorjahres in Höhe von 570 Millionen Euro. Der Rückgang beruht im Wesentlichen auf nicht operativen Effekten, wobei Spread-Ausweitungen vor allem auch bei Bankenanleihen nahezu vollständig durch den Anstieg im Kundenhandelsbeitrag kompensiert werden konnten. Des Weiteren berücksichtigt das Handelsergebnis des Geschäftsjahres positive zinsinduzierte Bewertungsänderungen der Cross-Currency-Basisswaps zur Absicherung von Währungsrisiken. Ferner ergab sich im Segment Bank ein leicht negativer Ergebnissaldo aus realisierten und unrealisierten Ergebnissen bei Asset-Backed Securities.

Wesentliche Grundlage für das im Berichtszeitraum erzielte Handelsergebnis war wie in den Vorjahren das Kundengeschäft mit Anlage- und Risikomanagementprodukten der Vermögensklassen Zins, Aktien, Kredit und Währung zu wettbewerbsfähigen Preisen. Breit gefächerte Beratungs- und Researchleistungen, Strukturierungsexpertise und Plattformangebote erweitern das Angebot.

Neben der Beibehaltung des historisch niedrigen Leitzinses sowie der negativen Verzinsung von Zentralbankeinlagen prägten die geldpolitischen Maßnahmen der EZB die Kapitalmarktentwicklung im Berichtsjahr. Daneben wirkte sich im Geschäftsjahr 2015 auch das regulatorische Umfeld auf die Märkte und Marktakteure und folglich auf das Handelsergebnis der genossenschaftlichen FinanzGruppe aus.

Geschäftssegment Retail

Der Zinsüberschuss des Geschäftssegments Retail hat sich im Geschäftsjahr mit 17.260 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahr mit einem Betrag von 17.277 Millionen Euro nur marginal verschlechtert. Die infolge der anhaltend niedrigen Zinsen gesunkenen Zinsmargen im Einlagen- und Kreditgeschäft stellten die Primärbanken erneut vor eine schwierige Aufgabe. Dank des lebhaften Kundengeschäfts lag der Zinsüberschuss nur knapp unter dem Niveau des Vorjahres. Auch der Zinsüberschuss im Ratenkreditgeschäft sah sich einem an Dynamik zunehmenden Wettbewerb und der voranschreitenden Digitalisierung gegenüber, konnte allerdings aufgrund der ganzjährig regen Kundennachfrage im Vergleich zum Vorjahr leicht zulegen. Im Bereich des Währungskreditgeschäfts LuxCredit blieb das Volumen avalierter Kredite für Kunden der Volksbanken und Raiffeisenbanken im Berichtsjahr leicht unter dem Niveau des Vorjahres.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft verringerte sich von –174 Millionen Euro im Vorjahr auf –7 Millionen Euro im Geschäftsjahr. Die Risikoentwicklung erwies sich im Geschäftssegment insbesondere vor dem Hintergrund eines verbesserten wirtschaftlichen Umfelds im Inland als stabil.

Der Provisionsüberschuss des Geschäftssegments Retail erhöhte sich deutlich von 5.542 Millionen Euro im Vorjahr auf 5.911 Millionen Euro im Berichtsjahr. Er ist im Geschäftsjahr 2015 im Wesentlichen von Erträgen aus dem Zahlungsverkehr, der Kontoführung sowie der hohen Kundennachfrage nach Fonds-, Bausparkassen- und Versicherungsprodukten beeinflusst. Daneben trägt der merkliche Zuwachs der durchschnittlichen Assets under Management, als Folge des kräftigen Anstiegs im Nettoneugeschäft, zu der Erhöhung des Provisionsüberschusses im Segment Retail bei. Auch das Fondsdienstleistungsgeschäft konnte im Geschäftsjahr 2015 ausgeweitet werden. Dies trug ebenfalls zur Erhöhung des Provisionsüberschusses bei.

Geschäftssegment Immobilien

Der Zinsüberschuss im Geschäftssegment Immobilien lag mit einem Betrag in Höhe von 1.593 Millionen Euro (Vorjahr: 1.552 Millionen Euro) leicht über dem Niveau des Vorjahres. Die anhaltend rege Nachfrage nach Krediten der Vor- und Zwischenfinanzierung führte im außerkollektiven Baufinanzierungsgeschäft zu einem Anstieg der Zinserträge und kompensierte dabei die niedrigere Durchschnittsverzinsung. Im Bauspardarlehensgeschäft hatten ein verringerter Bestand sowie rückläufige durchschnittliche Zinsen einen verminderten Zinsertrag zur Folge.

Auch im Hypothekenbankgeschäft konnte der Zinsüberschuss leicht gesteigert werden. Vor dem Hintergrund einer unter Renditegesichtspunkten begrenzten Anzahl von Anlagealternativen sowie in Anbetracht stabiler wirtschaftlicher und politischer Rahmenbedingungen erhöhte sich das Transaktionsvolumen für gewerblich genutzte Immobilien in Deutschland im Geschäftsjahr 2015 noch einmal deutlich auf 55,1 Milliarden Euro. Gleichwohl hatte die dynamische Nachfrage nach gewerblichen Immobilieninvestments seitens in- und ausländischer Kunden aufgrund der gestiegenen Kaufpreise einen zunehmenden Druck auf die Renditen zur Folge.

Der positive Saldo der Risikovorsorge im Kreditgeschäft des Geschäftssegments Immobilien erhöhte sich von 9 Millionen Euro im Vorjahr auf 27 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2015.

Das in diesem Geschäftssegment traditionell negative Provisionsergebnis erhöhte sich im Geschäftsjahr 2015 im Wesentlichen aufgrund gestiegener Provisionsaufwendungen als Folge eines ausgeweiteten Neugeschäftsvolumens im Bauspargeschäft um –47 Millionen Euro auf –193 Millionen Euro (Vorjahr: –146 Millionen Euro).

Geschäftssegment Versicherung

Die verdienten Beiträge aus dem Versicherungsgeschäft stiegen auf der Grundlage der festen Verankerung der R+V in der genossenschaftlichen FinanzGruppe um +491 Millionen Euro auf 14.418 Millionen Euro. Damit wurde das bereits sehr hohe und von starken Wachstumsimpulsen geprägte Beitragsniveau des Vorjahres erneut überschritten, und zwar um +3,5 Prozent. Auch die gebuchten Bruttobeiträge des Berichtsjahres übertrafen mit einem Anstieg in Höhe von +3,5 Prozent auf 14.536 Millionen Euro (Vorjahr: 14.040 Millionen Euro) das anspruchsvolle Niveau des Vorjahres.

Im Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft wuchsen die Beitragseinnahmen gegenüber 2014 um +1,0 Prozent. Im Inland konnte mit einem Zuwachs von +5,1 Prozent ein im Vergleich mit dem Gesamtmarkt deutlich stärkeres Wachstum erzielt werden. Im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft konnte ein Wachstum von +4,1 Prozent, und zwar insbesondere mit Kraftfahrtversicherungen sowie bei Privat- und Firmenkunden, erzielt werden. In der übernommenen Rückversicherung ergab sich ein Anstieg der Beitragseinnahmen um +16,6 Prozent, der maßgeblich auf die positive Entwicklung der Geschäftssparten Kfz-, Feuer-/Sachversicherungen sowie auf positive währungsbedingte Effekte zurückzuführen ist.

Das Ergebnis aus Kapitalanlagen und sonstige Ergebnis der Versicherungsunternehmen verringerte sich um –30,1 Prozent auf 3.132 Millionen Euro (Vorjahr: 4.481 Millionen Euro). Dem im Geschäftsjahr 2015 gestiegenen langfristigen Zinsniveau stand im Vorjahr ein merklich rückläufiges Zinsniveau gegenüber. Die für die R+V relevanten Aktienmärkte haben sich im Verlauf des Geschäftsjahres 2015 verbessert gezeigt, wiesen im Vorjahr jedoch einen niedrigeren Anstieg auf. Zudem haben sich die Währungskurse 2015 für die R+V etwas ungünstiger entwickelt als im Vorjahreszeitraum. Die beschriebene Marktentwicklung führte im Kapitalanlageergebnis insgesamt zu einem niedrigeren nicht realisierten Ergebnis und zu höheren Abschreibungen.

Die Veränderungen der wirtschaftlichen, gesetzgeberischen und technischen Rahmenbedingungen, denen Genossenschaftsbanken gegenüberstehen, erfordern eine kontinuierliche Weiterentwicklung des erfolgreichen Geschäftsmodells und mithin des Personalmanagements. Nachdem bis zum Jahr 2014 – nicht zuletzt unter dem Einfluss der Regulierung – noch die Gewinnung qualifizierter Mitarbeiter die Beschäftigtenzahlen der Volksbanken, Raiffeisenbanken und genossenschaftlichen Zentralbanken prägte, sank die Mitarbeiterzahl im Jahr 2015 bei konsequenter Nutzung der Altersfluktuation etwa um 2,0 Prozent auf 163.650. Insgesamt betrug die Summe der Beschäftigten in den Unternehmen der genossenschaftlichen FinanzGruppe zum Ende des Berichtsjahres 187.616 Mitarbeiter (siehe Abbildung auf Seite 25).

Die Identifikation der Mitarbeiter mit dem kundenorientierten Geschäftsmodell „ihrer“ Genossenschaftsbank ist ein zentrales Anliegen der Personalarbeit. Deshalb spielen eine fundierte Ausbildung und kontinuierliche Weiterbildung von Nachwuchskräften im eigenen Haus eine wichtige Rolle. Mit 7,9 Prozent liegt die Ausbildungsquote der Volksbanken, Raiffeisenbanken und genossenschaftlichen Zentralbanken im Jahr 2015 (siehe Abbildung auf Seite 26) auf einem im Branchenvergleich hohen Niveau. Die Genossenschaftsbanken können sich offensichtlich mit ihrem Ausbildungsangebot auf einem aus Arbeitgebersicht zunehmend enger werdenden Ausbildungsmarkt gut gegenüber anderen Unternehmen behaupten. Sie zählen bei den Schülern zu den gefragtesten Arbeitgebern in Deutschland und zu den Trägern des Qualitätssiegels „Deutschlands 100 Top-Arbeitgeber“. Das bestätigt die deutschlandweit durchgeführte und repräsentative Umfrage des Berliner trendence Instituts „Schülerbarometer 2015/16“. Das Schülerbarometer ist mit rund 10.000 Befragten die größte und umfassendste Studie zu den Karrierezielen und Wunscharbeitgebern von Schülern. Die Übernahmequote nach Beendigung der Ausbildung von mehr als 80 Prozent unterstreicht ebenfalls die Leistung der genossenschaftlichen Banken als Arbeitgeber in der Region.

Die Genossenschaftliche FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken agierte im Jahr 2015 wirtschaftlich erneut sehr erfolgreich und nahm damit unverändert ihre sowohl stabile als auch stabilisierende Rolle in der deutschen Finanzwirtschaft wahr. Diese positive Wirkung erreicht sie dank ihres nachhaltig tragfähigen Geschäftsmodells. Die Stabilität der gesamten genossenschaftlichen FinanzGruppe und das Vertrauen in die Bonität all ihrer Mitglieder werden durch die Sicherungseinrichtung des BVR (BVR-SE) und die im Jahr 2015 neu gegründete BVR Institutssicherung GmbH (BVR-ISG) garantiert. Beide gemeinsam, jede in ihrem Funktions- und Aufgabenbereich, gewährleisten den Institutsschutz und bilden das Rückgrat des genossenschaftlichen Risikomanagements.

Institutsbezogenes Sicherungssystem der genossenschaftlichen FinanzGruppe

Die Sicherungseinrichtung des BVR

Gemäß § 4 seiner Satzung besteht beim BVR eine Sicherungseinrichtung. Sie wurde im Gesetz zur Umsetzung der EU-Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsrichtlinie in § 12 bis zum Inkrafttreten des Einlagensicherungsgesetzes (EinSiG) am 3. Juli 2015 ausdrücklich als institutssicherndes System genannt. Damit unterlag die Sicherungseinrichtung seit dem 1. August 1998 der Überwachung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin; § 12 Absatz 1 in Verbindung mit § 7 Absatz 3 des Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetzes); die Mitgliedsinstitute mussten bis zum Stichtag 2. Juli 2015 daher keiner gesetzlichen Entschädigungs- einrichtung angehören. Seit dem Inkrafttreten des EinSiG wird die Sicherungseinrichtung als zusätzliches freiwilliges institutsbezogenes Sicherungssystem gemäß §§ 2 Absatz 2, 61 EinSiG fortgeführt.

Ihre zentrale und unveränderte Aufgabe ist die Sicherstellung der Bonität der Mitgliedsinstitute durch die Abwendung drohender oder die Behebung bestehender wirtschaftlicher Schwierigkeiten bei den angeschlossenen Instituten sowie die Verhütung von Beeinträchtigungen des Vertrauens in die genossenschaftlichen Institute. Zur Bewältigung von in diesem Zusammenhang notwendigen Stützungsmaßnahmen stehen der Garantiefonds und der Garantieverbund zur Verfügung. Die Grundstrukturen der Aufgaben der Sicherungseinrichtung bestehen auch nach dem Inkrafttreten des EinSiG fort.

Die Sicherungseinrichtung hat 2015 ihre gesetzlichen und satzungsgemäßen Aufgaben als institutssichernde Einrichtung uneingeschränkt erfüllt. Am 31. Dezember 2015 gehörten ihr insgesamt 1.033 (Vorjahr: 1.062) Institute der genossenschaftlichen FinanzGruppe an. Der Mitgliederrückgang ist dabei ausschließlich auf Verschmelzungen zurückzuführen.

Zusammen mit der Sicherungseinrichtung des BVR bildet die BVR-ISG das zu einem dualen System weiterentwickelte Sicherungssystem der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Dem BVR-ISG-Sicherungssystem gehören diejenigen CRR-Kreditinstitute an, die dem BVR angehören, der Sicherungseinrichtung angeschlossen sind und dem System durch eine Beitritts- und Verpflichtungserklärung beigetreten sind. Zum 31. Dezember 2015 waren dies 1.031 CRR-Kreditinstitute und damit alle in Deutschland von der BaFin zugelassenen Genossenschaftsbanken.

Die BVR-ISG unterliegt gemäß § 50 Absatz 1 EinSiG der Aufsicht der BaFin, der gemäß § 50 Absatz 3 EinSiG die Auskunfts- und Prüfungsrechte nach § 44 Absatz 1, 4 und 5 des Kreditwesengesetzes zustehen sowie der Überwachung durch den Bundesrechnungshof hinsichtlich der Aufgaben bei der Einlegerentschädigung nach den §§ 5 bis 16 EinSiG und hinsichtlich der Finanzierung und Zielausstattung nach den §§ 17 bis 19 EinSiG.

Die Organisation und die Entscheidungsstrukturen der BVR-ISG entsprechen, soweit im Rahmen des EinSiG möglich, der bewährten Organisation und den Entscheidungsstrukturen der Sicherungseinrichtung. Bis auf Weiteres greift die BVR-ISG zur Erfüllung der ihr nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben auf das Personal des BVR zurück, das die entsprechenden Aufgaben auch für die Sicherungseinrichtung wahrnimmt. Angesichts des langjährig erfolgreichen Betriebs der Sicherungseinrichtung gewährleistet dies, dass die BVR-ISG ihre Aufgaben als institutsbezogenes Sicherungssystem (einschließlich Klassifizierung, Beitragserhebung etc.) ordnungsgemäß erfüllen kann. Zur Abwicklung von potenziellen, noch nie eingetretenen und auch derzeit nicht erkennbaren Entschädigungsverfahren hat die BVRISG zudem einen externen Dienstleister beauftragt.

Die aus der Klassifizierung gewonnenen Erkenntnisse werden um weitere Analysen ergänzt, insbesondere aus der Auswertung der Daten des sogenannten jährlichen Betriebsvergleichs. Dabei handelt es sich um einen Datenpool, den der BVR selbst bei seinen Mitgliedsinstituten erhebt. Er wird vor allem aus Zahlen des Rechnungs- und Meldewesens der Institute gespeist. Die Daten des jährlichen Betriebsvergleichs bilden die Grundlage für Analysen zur Feststellung und Untersuchung besonderer Auffälligkeiten anhand von Risikokennzahlen. Darüber hinaus entwickelt der BVR themenbezogene Sonderanalysen (zum Beispiel Untersuchungen über die Auswirkungen der Niedrigzinsphase oder Analyse der Kapitalausstattung nach Basell III).

Nach Maßgabe ihrer risikoorientierten Vorgehensweise führt die Sicherungseinrichtung Einzelbankanalysen durch, die sich auf Institute erstrecken, die für das Sicherungssystem insgesamt von wirtschaftlich wesentlicher Bedeutung sind. Hierin werden auch die nicht klassifizierten Mitgliedsbanken einbezogen. Die Sicherungseinrichtung setzt dabei das Konzept der Analyse großer Banken um. Damit trägt sie den Risiken aus der Größenklassenstruktur der angeschlossenen Institute Rechnung.

Für die Risikotragfähigkeit der Sicherungseinrichtung werden auf Basis verschiedener Stressszenarien mögliche Ausfallwahrscheinlichkeiten ermittelt und durch Monte-Carlo-Simulationen das mögliche Sanierungsvolumen berechnet. Hierfür werden szenariobezogene Klassifizierungen unter verschiedenen Annahmen (zum Beispiel Zinsentwicklungen, Verschlechterung der Bonitäten im Kundenkreditgeschäft) durchgeführt.

Die Ergebnisse der Klassifizierung auf Basis der Jahresabschlüsse 2014 konnten das bereits sehr gute Vorjahresniveau mit einer leichten Zunahme der durchschnittlichen Gesamtpunktzahl behaupten. Trotz anhaltenden Margendrucks wurde das Zinsergebnis mit Volumensausweitungen gehalten. Das Provisionsergebnis wurde gesteigert, die Cost-Income-Ratio erfuhr eine geringfügige Erhöhung auf weiterhin gutem Niveau. Das Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft ist im langfristigen Vergleich sehr niedrig. Das Bewertungsergebnis des Wertpapiergeschäfts trug ebenfalls zum guten Gesamtergebnis bei, das von den Banken vorrangig zur weiteren Stärkung des Kernkapitals genutzt wurde.

Der Beitragssatz zum Garantiefonds der Sicherungseinrichtung wurde mit 1,2 Promille der Bemessungsgrundlage für das Jahr 2015 konstant gehalten.

Risikosteuerung und -überwachung

Präventionsmanagement

Die Ergebnisse aus dem Klassifizierungsverfahren des BVR bilden auch eine Basis für das systematische Präventionsmanagement der Sicherungseinrichtung. In das Präventionsmanagement werden nach wie vor alle Banken spätestens dann aufgenommen, wenn auf der Basis ihres Jahresabschlusses ein Klassifizierungsergebnis von B– oder schlechter ausgewiesen wird. Jedoch sind in den vergangenen Jahren immer stärker andere Kennzahlen und Daten hinzugezogen worden, um bei den Instituten Auffälligkeiten in der Früherkennung zu identifizieren. Hierzu zählen im Berichtsjahr 2015 insbesondere die auch der Sicherungseinrichtung vollumfänglich vorliegenden Informationen über die Banken aus der sogenannten „Niedrigzinsumfrage“ der Deutschen Bundesbank.

Sanierungsmanagement

Die Tätigkeit der Sicherungseinrichtung bei Sanierungen von Mitgliedsinstituten hat zunächst die Aufstellung eines testierfähigen Jahresabschlusses durch Gewährung von Sanierungsmaßnahmen zum Ziel. Im Anschluss wird über die vertragliche Vereinbarung adäquater Maßnahmen die Wiedererlangung der Wettbewerbs- beziehungsweise Zukunftsfähigkeit der einzelnen Bank – unter Wahrung der Interessen aller Mitglieder der Solidargemeinschaft – sichergestellt.

Grundlage für die Gewährung und Durchführung von Sanierungsmaßnahmen ist das „Handbuch für die Neuausrichtung und Restrukturierung von Genossenschaftsbanken“. Die in diesem Handbuch dokumentierten Grundsätze bilden für die betroffenen Banken eine Leitlinie bei der Sanierung. Sie zeigen auf, wie die Wiederherstellung ihrer Grundrentabilität konzeptionell erreicht werden kann. Ziel ist es, diese Sanierungsphase spätestens nach fünf Jahren zu erreichen. Zudem wendet sich das Handbuch der Sicherungseinrichtung explizit auch an Präventionsbanken sowie grundsätzlich ebenfalls an Institute mit (partiellem oder ganzheitlichem) selbst identifiziertem Neuausrichtungsbedarf.

Die positive Entwicklung der Sicherungseinrichtung im Sanierungsbereich setzte sich auch im Berichtsjahr weiter fort. Im Geschäftsjahr 2015 waren erneut keine erstmaligen Stützungsmaßnahmen erforderlich. Die Belastungen entfielen ausschließlich auf Altfälle, bei denen bereits abgeschirmte Risiken akut geworden sind oder insoweit Risikovorsorge im Jahresabschluss der Sicherungseinrichtung gebildet wurde. Die abzuschirmenden Sanierungsvolumina lagen in Summe nicht nur signifikant unter der erwarteten Höhe, sondern netto erneut auch unterhalb der Rückführungen aus Besserungsschein- und sonstigen Freistellungsverpflichtungen.

Nach erfolgreicher Umsetzung des EinSiG Mitte 2015 durch Implementierung des dualen Systems stehen für die Sicherungseinrichtung 2016 neue Aufgaben im Zusammenhang mit der Umsetzung von Anforderungen zur Erstellung von Sanierungsplänen im Sinne der §§ 12 bis 20 des Sanierungs- und Abwicklungsgesetzes (SAG) an. Zudem sind im Rahmen der indirekten und sektoralen Aufsicht der EZB neue Herausforderungen zu erwarten, die an die Erstgespräche 2015 anknüpfen dürften, wie sich beispielsweise in der im ersten Quartal 2016 aufgenommenen öffentlichen Konsultation der EZB zu institutsbezogenen Sicherungssystemen zeigte. Hier erwartet die Sicherungseinrichtung noch weitere Themenfelder im Zusammenspiel mit nationalen und internationalen Institutionen wie EZB, Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung (FMSA), europäischer Abwicklungsbehörde (SRB) oder EU-Kommission.

Instrumente und Methoden zur Identifikation und Bewertung von Risiken

Mit dem Rahmenkonzept zur Ergebnis- und Risikosteuerung in Verbindung mit den Fachkonzepten für VR-Control verfügen die genossenschaftlichen Primärinstitute über ein Verfahren zur einheitlichen Messung der Marktpreis- und Kreditrisiken über alle Geschäfte eines Instituts. Im Einklang mit der individuellen Geschäfts- und Risikostrategie und den aufsichtsrechtlichen Anforderungen wie unter anderem den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) entscheiden die Kreditgenossenschaften eigenverantwortlich über den Einsatz der verfügbaren Methoden.

Die genossenschaftlichen Institute sind als rechtlich selbstständige Unternehmen für ihr Kapitalmanagement verantwortlich. Die Risikotragfähigkeit wird daher in den genossenschaftlichen Instituten im Einklang mit ihrer Geschäftsstrategie und nach den Erfordernissen der MaRisk gesteuert.

Aus der Sicherungseinrichtung heraus wird der einheitliche Einsatz von Instrumenten zur Messung und Steuerung des Risikokapitals unterstützt. Die Grundlage für das Risikokapitalmanagement bildet die Risikotragfähigkeitsrechnung der Institute. Nach den Erhebungen der Sicherungseinrichtung herrscht der Fortführungsansatz („going concern“) vor. Die wesentlichen Risiken stellen das Zinsänderungsrisiko und das Kreditrisiko dar. Ersteres wird in der Regel durch die Simulation von Zinsszenarien auf den geplanten Zinsüberschuss einer Bank berechnet, während im Kreditrisiko Portfoliomodelle zum Einsatz kommen. Die Risikotragfähigkeit der sogenannten zweiten Säule ist in ihrer Auslastung durch vorhandene Kapitalpuffer – selbst bei den konservativen Ansätzen der Banken – gegeben. Die Sicherungseinrichtung analysiert einmal jährlich die Risikotragfähigkeit und stellt die wesentlichen Ergebnisse zusammen. Diese werden dann den Banken als Information zur Verfügung gestellt. Mit der neuen Finanz- und Risikotragfähigkeitsinformationenverordnung (FinaRisikoV) wird dieser Prozess sich ab 2016 auf alle Institute erstrecken.

Gemeinsam mit Primärbanken, Zentralbanken, Verbänden und Rechenzentralen wurde ein auf dem Ansatz einer Vermögensbilanz aufsetzendes Konzept zur gesamtbankweiten Allokation von Risikokapital entwickelt. Die methodische Grundidee des Konzepts folgt dem Markowitz-Ansatz zum Aufbau effizienter Portfolien. Durch die Umsetzung des Konzepts wird die jeweilige Bank in die Lage versetzt, über die von ihr ausgewählten strategischen Risikoklassen einen Allokationsprozess unter Effizienzgesichtspunkten durchzuführen und rechnerisch mögliche Allokationen zu ermitteln.

Die Kernkapitalquote ist mit 12,4 Prozent (per 31. Dezember 2014: 11,5 Prozent) deutlich besser. Nachrichtlich beträgt die Kernkapitalquote materiell, das heißt inklusive § 340f HGB-Reserven, 14,8 Prozent (per 31. Dezember 2014: 13,8 Prozent). Das Kapital der genossenschaftlichen FinanzGruppe wird im Wesentlichen durch die Primärinstitute gehalten.

Der Gesamtrisikobetrag per 31. Dezember 2015 beträgt 556,0 Milliarden Euro (per 31. Dezember 2014: 541,4 Milliarden Euro). Die hieraus resultierenden Eigenmittelanforderungen belaufen sich per 31. Dezember 2015 auf 44,5 Milliarden Euro (per 31. Dezember 2014: 43,3 Milliarden Euro).

Auf Einzelinstitutsebene analysiert die Sicherungseinrichtung die aufsichtsrechtlichen Eigenmittelquoten der Mitgliedsbanken. Die Grafik auf den Seiten 38/39 zeigt die Verteilung der Gesamtkapitalquote in der genossenschaftlichen FinanzGruppe zum Meldestichtag 31. Dezember 2015 sowie zum 31. Dezember 2014. Sie verdeutlicht die weiterhin solide Eigenmittelausstattung der einzelnen Banken. Der ungewichtete Mittelwert der Gesamtkapitalquote lag zum Ultimo 2015 zum Vorjahr unverändert bei 19,0 Prozent.

Kreditrisiko

Aufgrund des hohen Volumens der Genossenschaftsbanken im Kundenkreditgeschäft ist das Kreditrisiko die wichtigste Risikokategorie. Mittels umfangreicher, qualitativ hochwertiger Verfahren zur Risikomessung steuern die Genossenschaftsbanken ihre Kreditrisiken effizient und nachhaltig. Zur Bonitätseinschätzung der einzelnen Kreditnehmer stehen den Genossenschaftsbanken bedarfsorientierte Ratingverfahren zur Verfügung, die vom BVR in Zusammenarbeit mit Verbundpartnern entwickelt wurden und die aufsichtsrechtlichen Normen erfüllen. Die Bewertung der Kreditausfallrisiken auf Portfolioebene erfolgt auf Basis von Value-at-RiskAnsätzen und mithilfe von Strukturanalysen zu Bonitäten, Größenklassen, Blankoanteilen und Branchenkonzentrationen.

Im Mittelpunkt der strategischen Ausrichtung der genossenschaftlichen FinanzGruppe stehen das ertragsorientierte Eingehen von Risiken unter Berücksichtigung des Eigenkapitals sowie eine vorsichtige Kreditpolitik. Die Kreditvergabe der Genossenschaftsbanken bewegt sich in konservativem Rahmen. Dabei spielen die Kundenkenntnis und die Tragbarkeit der Verpflichtungen für die Kreditnehmer eine zentrale Rolle. Das Kundenkreditgeschäft der genossenschaftlichen FinanzGruppe ist insgesamt durch eine granulare Kreditstruktur und einen hohen Anteil der Hypothekenkredite gekennzeichnet. Die Granularität und die weitgehende regionale Diversifizierung der Geschäftstätigkeit der genossenschaftlichen FinanzGruppe begrenzen Risikokonzentrationen.

Im Geschäftsjahr 2015 konnte die genossenschaftliche FinanzGruppe erneut einen deutlichen Zuwachs im Kreditgeschäft verzeichnen. Die Kreditvergabe an Privat- und Firmenkunden erhöhte sich gegenüber 2014 deutlich um 4,5 Prozent. Ein wesentlicher Faktor dafür war weiterhin der Anstieg der Wohnungsbau- und Unternehmenskredite. Das Wachstum im Firmenkundengeschäft wurde überwiegend durch die Kreditvergabe an das Dienstleistungsgewerbe sowie an Unternehmen aus dem Bereich Energie und Bergbau getragen. Aufgrund ihrer regionalen Verankerung nehmen die Kreditgenossenschaften eine starke Marktposition im Wirtschaftsbereich Erneuerbare Energien ein und begleiten finanziell Unternehmensvorhaben sowohl zur Erhöhung der Energieeffizienz als auch zur regenerativen Energieerzeugung.

Marktpreisrisiko

Zinsänderungsrisiken haben einen wesentlichen Einfluss auf die Ertragslage der Banken. Trotz des niedrigen Zinsniveaus im Jahr 2015 blieb das Zinsergebnis der genossenschaftlichen FinanzGruppe weitgehend konstant. Wie in den Vorjahren wird der größte Teil des Zinsergebnisses durch Konditionsbeiträge im Kundengeschäft erzielt. Aufgrund der anhaltenden Niedrigzinsen und des steigenden Wettbewerbs um Einlagen rechnen die Kreditinstitute künftig mit niedrigeren Zinsmargen. Zudem bestehen Risiken bei einer Zinswende auf den Finanzmärkten, da sich die Refinanzierungskosten der in der aktuellen Niedrigzinsphase vergebenen Kredite im Falle eines Zinsanstiegs erhöhen werden.

Das Zinsänderungsrisiko spielt neben den Kreditrisiken eine wichtige Rolle in den meisten Genossenschaftsbanken. Sowohl eine weiter anhaltende Niedrigzinsphase als auch ein rascher und deutlicher Zinsanstieg könnte die Banken vor große Herausforderungen stellen. Diesem Sachverhalt trägt die Aufsicht durch entsprechende Regulierungsaktivitäten Rechnung. So hat der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht im April dieses Jahres die neuen Standards „Interest rate risk in the banking book“ veröffentlicht, die ab 2018 in Kraft treten. Die neuen Leitlinien der European Banking Authority (EBA) zur „Steuerung des Zinsänderungsrisikos im Anlagebuch“ liegen bereits seit 2015 vor und gelten seit Anfang 2016. Sie sollen im Verlauf des Jahres jedoch noch vom nationalen Aufseher konkretisiert werden. Beiden Papieren ist gemein, dass sie die Abbildung der Zinsänderungsrisiken im Anlagebuch zwar weiterhin in Säule 2 sehen, jedoch ein verstärktes Augenmerk auf die Qualität und Konsistenz der Zinsänderungsrisikosteuerung in den Instituten legen. Für den Fall, dass die interne Steuerung den Anforderungen der Aufsicht nicht genügt, beschreiben die neuen Basler Standards ein Standardmodell, dessen Anwendung der Aufseher fordern kann.

Zu Jahresbeginn 2016 verläuft die konjunkturelle Entwicklung Deutschlands weiterhin positiv. Nach vorläufigen amtlichen Berechnungen legte das preis-, saison- und kalenderbereinigte Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal gegenüber dem Vorquartal um kräftige 0,7 Prozent zu. Das Wirtschaftswachstum hat sich somit im Vergleich zum vierten Quartal 2015 (+0,3 Prozent) mehr als verdoppelt. Für das Sommerhalbjahr ist jedoch eine Abschwächung der gesamtwirtschaftlichen Dynamik zu erwarten.

Ausgehend von den im Frühsommer verfügbaren Daten rechnet der BVR damit, dass die preisbereinigte Wirtschaftsleistung Deutschlands im Jahresdurchschnitt 2016 um etwa 1,5 Prozent über das Vorjahresniveau steigen wird. Zu den Annahmen dieser Prognose gehört, dass sich die wirtschaftliche Erholung im Euroraum trotz des mehrheitlichen Votums der Bürger Großbritanniens für einen Austritt aus der Europäischen Union (Brexit) fortsetzt und dass die Weltkonjunktur etwas an Schwung gewinnt. Der Rohölpreis wird annahmegemäß leicht zunehmen und der Wechselkurs des Euro wird gegenüber dem US-Dollar keine großen Veränderungen erfahren.

Die merklich expandierenden Konsumausgaben werden der Prognose zufolge 2016 die zentrale Wachstumsstütze bleiben. Sie werden weiterhin auch durch die Folgen der Flüchtlingsmigration nach Deutschland befördert. Von den Investitionen und vom Außenhandel dürften hingegen insgesamt nur wenige Impulse ausgehen. Die Investitionsaktivitäten dürften dabei unter anderem durch die Ungewissheit der künftigen Beziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und Europa gedämpft werden.

Die anstehenden Herausforderungen der Kreditwirtschaft unterscheiden sich im Vergleich zum Vorjahr nur geringfügig. Der Ausblick bleibt somit weiterhin verhalten positiv. Mittlerweile befinden wir uns im achten Jahr der geldpolitisch verordneten Niedrigzins-, Nullzins- beziehungsweise Negativzinsphase. Gleichzeitig steigen die regulatorischen Auflagen nahezu unverändert weiter. Dies stellt insbesondere die kleineren und mittleren Kreditinstitute weiterhin vor große Herausforderungen. Die Ergebnisentwicklung der Kreditwirtschaft wird dadurch weiter belastet. Die Fähigkeit zur Eigenkapitalbildung wird gemindert. Teilweise können hieraus Anreize für eine übermäßige Risikoübernahme entstehen.

Dem wachsenden Ertragsdruck und steigender Regulierungsdichte begegnen die Kreditinstitute einerseits mit weiteren Kosteneffizienzsteigerungen, die in Prozess- und Produktoptimierung, aber auch in sinkenden Mitarbeiter- und steigenden Fusionszahlen resultieren. Andererseits versuchen die Banken durch eine weitere gezielte Ausrichtung auf die Kundenwünsche, beispielsweise durch den Ausbau von digitalen Angeboten („Omnikanalbanking“) im Wettbewerb zu bestehen.

Der Ausblick auf die Geschäftsentwicklung der genossenschaftlichen FinanzGruppe für das Geschäftsjahr 2016 zeigt: Das anhaltend niedrige Zinsniveau, der regulatorisch induzierte Kostenauftrieb sowie die europäische Bankenabgabe werden die Ergebnisentwicklung der genossenschaftlichen FinanzGruppe weiter belasten. Risiken für die weitere Ergebnisentwicklung der genossenschaftlichen FinanzGruppe können sich auch aus dem gesamtwirtschaftlichen Umfeld ergeben. Das Schuldenniveau einiger europäischer Staaten liegt weiterhin auf einem hohen Niveau und weitere Interventionen der EZB sowie notwendige Sparmaßnahmen der Regierungen können negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung haben. Insgesamt wird sich der leichte Ergebnisrückgang 2016 fortsetzen.

Der Zinsüberschuss wird sich vor allem aufgrund des beständig niedrigen Zinsniveaus in sämtlichen Segmenten verringern. Speziell die zinsniveauabhängigen Geschäftsmodelle in der genossenschaftlichen FinanzGruppe werden weiterhin unter zunehmendem Ertragsdruck stehen. Ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum im Euroraum sowie weitere geldpolitische Maßnahmen der EZB würden den Zinsüberschuss vermutlich ebenfalls negativ beeinflussen.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft wird im Geschäftsjahr 2016 gegenüber dem Vorjahr voraussichtlich ansteigen. Die hohen Auflösungen in der Einzelrisikovorsorge beeinflussten die Risikovorsorge im Geschäftsjahr 2015 positiv und sind in der Planung für das Geschäftsjahr 2016 nicht berücksichtigt. Für das Geschäftsjahr 2016 erwartet die genossenschaftliche FinanzGruppe, dass sich die Risikovorsorge im Kreditgeschäft auf ein Normalniveau zubewegen und sich im Einklang mit dem Kreditbestand, dem Neugeschäftsvolumen sowie den langjährigen Standardrisikokosten entwickeln wird. Insbesondere ein Konjunktureinbruch, verbunden mit steigenden Staatsschulden in Europa, dem sich dann auch Deutschland nicht entziehen könnte, würde sich belastend auf die Risikovorsorge der genossenschaftlichen FinanzGruppe auswirken.

Das Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft dürfte sich im Geschäftsjahr 2016 reduzieren. Insbesondere der erwartete Rückgang des Kapitalanlageergebnisses wird zu einem rückläufigen Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft führen. Durch die angestrebte Steigerung des Marktanteils dürfte es hingegen zu einem ausgeprägt positiven Gegeneffekt bei der Beitragsentwicklung kommen. Außerordentliche Ereignisse auf dem Finanz- und Kapitalmarkt sowie Änderungen in der Versicherungstechnik können das Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft beeinflussen.

Die Verwaltungsaufwendungen werden voraussichtlich auch im Geschäftsjahr 2016 mäßig ansteigen. Die prognostizierte Zunahme resultiert aus verschärften regulatorischen und gesetzlichen Bestimmungen sowie aus Aufwendungen für die europäische Bankenabgabe. Um die Wettbewerbsfähigkeit der genossenschaftlichen FinanzGruppe nachhaltig zu sichern, werden sich auch die Aufwendungen für Innovations- und Investitionsthemen erhöhen. Vor dem Hintergrund steigender Verwaltungsaufwendungen ist es ein strategisches Ziel, einerseits durch konsequentes Kostenmanagement und andererseits durch ein forciertes Wachstum im operativen Geschäft die Aufwand-Ertrags-Relation zu verbessern.